新的資本正在加速進入加密貨幣市場。2017年1月，所有加密貨幣的總市值還是170億美元，每天的交易量在1.2億美元。而今天，這兩個數(shù)字已經(jīng)分別上升到1120億美元和78.4億美元。究其原因，這主要歸功于媒體對這個市場不斷增加的報道，吸引來了新的投資者并對已有的投資者給予了很大信任。
初始數(shù)字貨幣發(fā)行（ICOs）：新的惡魔
公眾對數(shù)字貨幣不斷增長的興趣對于最近完成了首輪數(shù)字貨幣發(fā)行的區(qū)塊鏈技術(shù)公司來說非常有利。6月13日，以色列區(qū)塊鏈公司Bancor成功創(chuàng)下了有史以來最大的ICO，僅僅數(shù)小時內(nèi)就籌集了1.5億美元的資金。
這緊隨近期一系列成功ICO之后。Gnosis 和Brave就分別融到了1250萬美元和3500萬美元。當(dāng)這些籌資人從媒體對該市場的聚焦中獲益時，專家們則皺起了眉頭，他們注意到越來越多的投資者通過參與近期的ICO來進行投機性交易。
這些投機商參與到ICO中只是為了以區(qū)塊鏈企業(yè)發(fā)布的固定價格買下代幣，然后當(dāng)ICO結(jié)束并面向公開市場發(fā)售時，他們就以高價賣掉這些代幣。顯然這些投機商甚至不需要了解區(qū)塊鏈技術(shù)、用例或者這個產(chǎn)品背后的團隊就可以從ICO中賺錢。
這個現(xiàn)象非常讓人擔(dān)憂。沒有一個管理機構(gòu)代表投資者來監(jiān)督調(diào)查，金融欺詐和不可靠的公司就會輕易進入該市場并在不承擔(dān)法律后果的情況下融資。
該領(lǐng)域的入市門檻很低。只要有一個像樣的網(wǎng)站、一份用時下流行術(shù)語寫的的企業(yè)白皮書和適時的營銷，大部分這類區(qū)塊鏈企業(yè)就能在幾分鐘至幾小時之內(nèi)籌集到幾百萬美元資金。就算在融資者之后，創(chuàng)始團隊實際上也沒有任何交付產(chǎn)品的壓力，因為根據(jù)他們的企業(yè)路線圖或白皮書，根本就不需要實實在在的產(chǎn)品。
百萬美元的災(zāi)難即將發(fā)生
這個數(shù)字加密貨幣風(fēng)潮在某種程度上麻木了一些業(yè)余投資者。十倍或更高的投資回報率也許在傳統(tǒng)常規(guī)的金融投資工具中前所未聞，但在優(yōu)質(zhì)的、合法的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中則變得常見。在行業(yè)論壇或者新聞網(wǎng)站上我們常?？梢月牭侥切┇@得了10倍、20倍、甚至100倍回報的故事。比特幣就是一個眾所周知的例子。
這給業(yè)余投資者們造成了一種“快速致富”的心態(tài)。由于這些融資者的哄抬使得數(shù)字代幣價格上漲速度驚人，也使得大部分投資者既不花時間去做仔細的研究和調(diào)查，也不去掌握行業(yè)知識和市場動向。
產(chǎn)品（即其目標(biāo)市場）和其背后的技術(shù)現(xiàn)在都成了次要的；資金來源于販賣投機以及害怕錯過發(fā)財?shù)臋C會。
在這樣的背景下，要如何才能阻止這種發(fā)起ICO并從無知的只想快速賺錢的投資者們那里吸引來幾百萬的資金的龐氏騙局（Ponzi Schemes）？
We Grow Bitcoins 就是一個典型的龐氏騙局。它讓新用戶先投資0.01個比特幣（大約花費25美元）然后鼓勵他們?nèi)パ?個朋友進入這個網(wǎng)站。一旦有五個朋友加入后，用戶就會被升級到下一個等級，可以讓他們得到更多的比特幣回報。拉越多人加入該網(wǎng)站用戶就能獲得更多的比特幣回報。
雖然龐氏騙局相對容易識破，但對于非專業(yè)的投資者其他詐騙手段就沒那么容易看穿了。一些不可靠的集團可以創(chuàng)立一個公司并信誓旦旦地說將以區(qū)塊鏈技術(shù)顛覆一個十億美元的產(chǎn)業(yè)，之后通過ICO融資，拿走現(xiàn)金，并從地表消失，而那些樂觀的投資者還在拿著他們的代幣等著一舉發(fā)家，但那一天永遠不會到來。
區(qū)塊鏈企業(yè)畢竟還是初創(chuàng)企業(yè)
雖然很多已經(jīng)估值幾百萬美元，但大部分區(qū)塊鏈公司仍然是初創(chuàng)企業(yè)。當(dāng)他們繼續(xù)擴大時會有很多問題和麻煩等著他們，更不要說他們正在做的是一個還不成熟的新一代技術(shù)。就像我們已經(jīng)見證的很多科技創(chuàng)企一樣，這些區(qū)塊鏈企業(yè)中很多也將面臨破產(chǎn)并最后成為死水一潭。
不管你是把這個市場看作曾經(jīng)西部荒原上的淘金熱一樣，還是20世紀(jì)90年代末的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，有一件事情是肯定的：我們將會看到幾百萬美元的損失，欺詐、丑聞將會在大街小巷流傳，許多新手投資者會絕望地?zé)羲麄兊氖种浮?/div>
在這種不確定和恐慌的時期，信任和信心會遭到嚴(yán)重摧毀，一些萌芽中的公司也可能會受到傷害。但讓這些不好的事情發(fā)生，對整個市場來說是好的。
我們需要欺詐和丑聞來讓公眾更了解這個行業(yè)。投資者也需要失敗和絕望來清醒自己的大腦，并認(rèn)識到做投資決定是需要更多信息和專業(yè)知識的。投資者們應(yīng)該杜絕在擔(dān)心錯過機會、猶豫不決以及迷茫的狀態(tài)下進行交易，只有這樣才能使這個劇烈波動的市場逐漸平穩(wěn)下來。
要做更多努力讓這個行業(yè)成熟
在區(qū)塊鏈技術(shù)上要改進的還有很多。經(jīng)過長期發(fā)展后，將會有某種形式的中立的區(qū)塊鏈監(jiān)管委員會出現(xiàn)，以一種大型的去中心化的組織形式來管理ICO并對區(qū)塊鏈企業(yè)進行嚴(yán)格的審查。理論上說，這樣的組織可以通過從區(qū)塊鏈群體中隨機抽取許多成員，這些成員在關(guān)于區(qū)塊鏈的重大事項上進行投票，并保證投票的匿名性和不可逆性。
在短期內(nèi)，有經(jīng)驗的成員需要共同做一些無私的努力，對可疑的項目進行嚴(yán)格的審查并喚起其他投資者的注意，以使他們做出合理的決定。我們看到這樣的努力在行業(yè)論壇和委員會的討論中得到了傳播，并應(yīng)該繼續(xù)下去。對于大部分投資者自身來說，必須要打破獸性心態(tài)并通過認(rèn)真的調(diào)研去理解他們打算投資的這項技術(shù)和產(chǎn)品。
正如區(qū)塊鏈技術(shù)產(chǎn)生時所宣告的那樣，它最終會把政府和管理機構(gòu)的權(quán)利和控制去中心化，并分散給大眾，但最重要的挑戰(zhàn)在于區(qū)塊鏈群體要如何管理他們自己。只有當(dāng)這個群體證明其能夠以一個真正獨立、民主且高效的方式向前發(fā)展，我們才能看到這個技術(shù)得到繁榮并最終實現(xiàn)其全部潛力。
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