2018年，一場具有顛覆性意義的技術(shù)革命，正在瘋狂來襲，主角就是——區(qū)塊鏈。
區(qū)塊鏈技術(shù)，被認為是繼蒸汽機、電力、互聯(lián)網(wǎng)之后，下一代顛覆性的核心技術(shù)，如果說蒸汽機釋放了人們的生產(chǎn)力，電力解決了人們基本的生活需求，互聯(lián)網(wǎng)徹底改變了信息傳遞的方式，那么區(qū)塊鏈作為構(gòu)造信任的機器，將可能徹底改變整個人類社會價值傳遞的方式。
“區(qū)塊鏈 +”的革命已在醫(yī)療、金融、智能制造等行業(yè)拉開帷幕，無疑也會對供應(yīng)鏈產(chǎn)生重要影響。供應(yīng)鏈管理和供應(yīng)鏈金融，由于市場規(guī)模足夠大，滿足多信任主體、多方協(xié)作、中低頻交易、商業(yè)邏輯完備等特點，是天然的區(qū)塊鏈的用武之地。
1.什么是供應(yīng)鏈金融?
供應(yīng)鏈金融并不是一個新生事物。實際上，傳統(tǒng)金融機構(gòu)就一直在干這件事——給企業(yè)融資。由于交易雙方都是個體，相互之間很難產(chǎn)生信任關(guān)系，進而導(dǎo)致了巨大的“信用成本”。因為這種不信任，很難做到實時的交易交割。比如，一家公司和供應(yīng)商簽訂合作關(guān)系，必須有1到6個月的賬期，不可能貨到付款。為了給生產(chǎn)提供驅(qū)動資金，供應(yīng)商又不得不去銀行貸款，并為此支付利息，從而增加了生產(chǎn)成本。
與此同時，很多行業(yè)也很難從銀行拿到貸款。以煤炭物流行業(yè)舉例，銀行恐怕都不太敢貸款給煤炭物流商。他們的抵押物只能是煤炭，基于這一行業(yè)的特點，銀行很難準確評估抵押物的價值，整體風(fēng)險承受能力受限。大企業(yè)難，中小企業(yè)更沒有可能從銀行拿到錢。要么需要抵押物，要么需要信用背書，中小企業(yè)得過五關(guān)斬六將才能滿足銀行的硬性要求并拿到貸款。而實體經(jīng)濟要落地生產(chǎn)，又需要資金作為潤滑劑。
供應(yīng)鏈金融，就試圖用一種新的方式來解決資金的流動問題。傳統(tǒng)銀行的貸款方式是抵押物，而抵押物在供應(yīng)鏈金融中就是應(yīng)收賬款或票據(jù)等交易憑證。在產(chǎn)業(yè)鏈中，常常會存在多個資金不流通的阻塞點。比如，一家大公司和供應(yīng)商簽了200萬的采購合同，合同規(guī)定6個月后才全額支付款項。這6個月，就是賬期。
如果供應(yīng)商遇見困難，需要資金周轉(zhuǎn)怎么辦?
供應(yīng)鏈金融的玩法是，將這6個月的應(yīng)收賬款當(dāng)成抵押物，拿去金融機構(gòu)借錢。當(dāng)然，供應(yīng)商提前拿到錢，需要支付一定利息，200萬可能只能拿到180萬，剩下20萬算利息。6個月后，大公司不再給供應(yīng)商付款，而將貨款200萬結(jié)算給金融機構(gòu)，金融機構(gòu)憑此獲利20萬。這就是供應(yīng)鏈金融的核心邏輯——試圖打通傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈所有不通暢的阻塞點，讓鏈條上的所有資金流動起來。
網(wǎng)貸天眼發(fā)布的《2016互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融研究報告》，預(yù)測2020年我國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模將達到15萬億左右，這是一個非常巨大的市場。
2.區(qū)塊鏈+ 供應(yīng)鏈能解決很多問題
首先，供應(yīng)鏈金融企業(yè)的發(fā)展受制于整個供應(yīng)鏈行業(yè)對外的低透明度。
供應(yīng)鏈所代表的是商品生產(chǎn)和分配所涉及到的所有環(huán)節(jié)，包括從原材料到成品制成再到流通至消費者的整個過程。目前的供應(yīng)鏈可以覆蓋數(shù)百個階段，跨越數(shù)十個地理區(qū)域，所以很難去對事件進行追蹤或是對事故進行調(diào)查。買方缺少一種可靠的方法去驗證及確認產(chǎn)品和服務(wù)的真正價值，因為供應(yīng)鏈普遍缺乏透明度，這就意味著我們支付的價格無法準確地反映產(chǎn)品的真實成本。
其次，高居不下的交易成本。
仍然以文首應(yīng)收賬款為例，從顯性的角度考慮，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融鏈涉及到應(yīng)付賬款方、增信機構(gòu)、保理機構(gòu)的多方處理，花費時間長、成本高，這是由于必須由信任機構(gòu)完成相應(yīng)的認證和賬務(wù)處理，通常至少要耗費數(shù)周時間才能到賬，手續(xù)費用昂貴。從隱形角度考慮，為了獲取一筆應(yīng)收賬款，交易公司公司通常要進行大量的調(diào)研，并在此基礎(chǔ)上進行風(fēng)控。如果標的金額太少，利息都覆蓋不了成本。
第三，核心企業(yè)的“魔咒”。
上述問題的出現(xiàn)和疊加促使核心企業(yè)登上歷史舞臺。就像上下游之間的堤壩，核心企業(yè)起到了貫穿產(chǎn)業(yè)鏈的作用。對于核心企業(yè)來說，天生具有從事供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢。核心企業(yè)幾乎掌握了所有上下游企業(yè)的交易數(shù)據(jù)，手頭握著所有的應(yīng)收、應(yīng)付賬款，兼具天時地利人和。比如，海爾集團、迪信通等行業(yè)巨頭都成立了自己的供應(yīng)鏈金融公司，并試圖用互聯(lián)網(wǎng)的方式來提高效率，改造行業(yè)。
當(dāng)前，核心企業(yè)模式是供應(yīng)鏈金融的主要模式。核心企業(yè)在供應(yīng)鏈金融的發(fā)展歷程中具有積極意義，然而伴隨著核心企業(yè)不斷發(fā)展壯大，歷史的車輪再次重復(fù)，先進生產(chǎn)力終將成為阻礙進步的絆腳石，核心企業(yè)的存在也會限制平臺型企業(yè)的發(fā)展。這是因為核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈金融中最為重要的角色，它們的話語權(quán)和議價能力都十分強大，這就會使得很多平臺型供應(yīng)鏈金融遭遇一種尷尬：核心企業(yè)和他們達成合作，很快就會看到供應(yīng)鏈金融的好處，進而想到“為什么這個事情我不能自己干?”于是，解除合作，開始自建團隊、親自操盤。
因此，很多平臺寧可放棄行業(yè)巨頭、和小公司或保理公司合作。核心企業(yè)的“魔咒”，桎梏了眾多平臺的發(fā)展。核心企業(yè)模式只能用于自身行業(yè)、甚至只能是在自己的產(chǎn)業(yè)鏈條上做文章，天花板太低。除此之外，采用核心企業(yè)模式也會出現(xiàn)聯(lián)合詐騙的可能性。
3.區(qū)塊鏈將重塑供應(yīng)鏈金融模式
從區(qū)塊鏈被提出至今，該技術(shù)從極客圈子中的小眾話題，迅速擴散成為學(xué)界和社會大眾廣泛關(guān)注的創(chuàng)新科技，并成為Fintech領(lǐng)域最耀眼的明星。Venture Scanner最新發(fā)布的顯示，區(qū)塊鏈領(lǐng)域吸引的風(fēng)險投資已經(jīng)從2012年的200萬美元飆漲至2016年的6億美元，增長超過了300倍。
區(qū)塊鏈技術(shù)之所以會在短時間內(nèi)受到如此大的重視，主要是因為它被很多人看作是可以改變現(xiàn)有交易模式、從底層基礎(chǔ)設(shè)施重構(gòu)社會的突破性變革技術(shù)。
馬爾科·揚西蒂，卡里姆·拉哈尼在《哈佛商業(yè)評論》中發(fā)表了題為《The Truth About Blockchain》的文章，對區(qū)塊鏈的運作原理進行了系統(tǒng)性的總結(jié)，他指出區(qū)塊鏈本身是一種開源分布式賬本，能夠高效記錄買賣雙方的交易，并保證這些記錄是可查證且永久保存的。該賬本也可以通過設(shè)置自動發(fā)起交易。其運作原理可以具體概括為：分布式數(shù)據(jù)庫、對等傳輸、透明的匿名信、記錄的不可逆性、計算邏輯。
ThoughtWorks認為區(qū)塊鏈的這些特征使之在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域具有獨一無二的優(yōu)勢，顯示出了解決現(xiàn)有供應(yīng)鏈金融所有問題的潛力：
1. 建立P2P的強信任關(guān)系。作為一種分布式賬本技術(shù)，區(qū)塊鏈采用分布式部署存儲，數(shù)據(jù)不是由單一中心化機構(gòu)統(tǒng)一維護，也不可能按照自己的利益來操控數(shù)據(jù)，因此具備較強的信任關(guān)系。
2. 建立透明供應(yīng)鏈。區(qū)塊鏈保存完整數(shù)據(jù)，使得不同參與者使用一致的數(shù)據(jù)來源，而不是分散的數(shù)據(jù)，保證了供應(yīng)鏈信息的可追溯性，實現(xiàn)供應(yīng)鏈透明化。
3. 金融級別加密安全性。由于對交易進行了加密，并具有不可改變的性質(zhì)，所以分類賬幾乎不可能受到損害。
4. 個性化服務(wù)。區(qū)塊鏈本身的可編程性可以從本質(zhì)上滿足各類消費者的個性化需求。
5. 可審計性。記錄每次數(shù)據(jù)更改的身份信息，可以進行可靠的審計跟蹤。
區(qū)塊鏈是一項基礎(chǔ)性技術(shù)——它有潛力為供應(yīng)鏈金融行業(yè)的經(jīng)濟和交易制度創(chuàng)造新的技術(shù)基礎(chǔ)?？梢钥隙ǖ氖牵瑓^(qū)塊鏈技術(shù)將深刻改變供應(yīng)鏈金融行業(yè)的商業(yè)運作，這種改變遠遠大于供應(yīng)鏈行業(yè)的改變。區(qū)塊鏈應(yīng)用不僅是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式的挑戰(zhàn)，更是創(chuàng)建新業(yè)務(wù)和簡化內(nèi)部流程的重要機會。
Santander InnoVentures Fund 預(yù)測，到2022年，使用區(qū)塊鏈技術(shù)的銀行可以每年節(jié)省高達200億美元。而世界經(jīng)濟論壇也預(yù)測，到2017年全球GDP的10%可能會存儲在區(qū)塊鏈平臺之上。
4、區(qū)塊鏈用于供應(yīng)鏈金融的機會和場景
區(qū)塊鏈的特性和優(yōu)勢可以幫助我們創(chuàng)新性的解決問題，并促進供應(yīng)鏈金融價值鏈的重塑，這些創(chuàng)新應(yīng)用千變?nèi)f化，或許在現(xiàn)在看來，有很多應(yīng)用我們都難以想象和預(yù)測。我們嘗試從下面四個角度，來描述區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融碰撞出的機會。
機會一：區(qū)塊鏈如何提高整個行業(yè)的透明度?
類似于RFID的技術(shù)很早便被應(yīng)用以提升供應(yīng)鏈的透明度，區(qū)塊鏈則能夠確保物品從物理世界向虛擬世界映射的透明度和安全性。區(qū)塊鏈將分類賬上的貨物轉(zhuǎn)移登記為交易，以確定與生產(chǎn)鏈管理相關(guān)的各參與方以及產(chǎn)品產(chǎn)地、日期、價格、質(zhì)量和其他相關(guān)信息。由于分類賬呈現(xiàn)分散式結(jié)構(gòu)特點，任何一方都不可能擁有分類賬的所有權(quán)，也不可能為謀取私利而操控數(shù)據(jù)。此外，由于交易進行過加密，并具有不可改變的性質(zhì)，所以分類賬幾乎不可能受到損害。
這對于供應(yīng)鏈金融具有重要的意義。整個供應(yīng)鏈金融企業(yè)將據(jù)此重新評估風(fēng)險控制模型?？梢悦鞔_的是，由于整體透明度的提高，行業(yè)風(fēng)險將被極大的降低，參與各方均將從中受益。
區(qū)塊鏈為供應(yīng)鏈提供了交易狀態(tài)實時、可靠的視圖，有效提升了交易透明度，這將大大方便中介機構(gòu)基于常用的發(fā)票、庫存資產(chǎn)等金融工具進行放款。其中抵押資產(chǎn)的價值將根據(jù)現(xiàn)實時間實時更新，最終這將有助于建立一個更可靠和穩(wěn)定的供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)。
目前，已經(jīng)有嘗試利用區(qū)塊鏈技術(shù)來改善供應(yīng)鏈管理的先例。例如，IBM推出了一項服務(wù)，允許客戶在安全云環(huán)境中測試區(qū)塊鏈，并通過復(fù)雜的供應(yīng)鏈追蹤高價值商品。區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)Everledger正在使用該項服務(wù)，希望能夠利用區(qū)塊鏈技術(shù)來推動鉆石供應(yīng)鏈提高透明度;倫敦的區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè) Provenance致力于為用戶提供一個網(wǎng)絡(luò)平臺，使品牌商能夠追蹤產(chǎn)品材料、原料以及產(chǎn)品的起源和歷史;BlockVerify同樣是一家位于倫敦的初創(chuàng)企業(yè)，該公司主要利用區(qū)塊鏈技術(shù)提升行業(yè)透明度，從而打擊產(chǎn)品假冒行為;Skuchain公司正在為B2B交易和供應(yīng)鏈金融市場開發(fā)基于供應(yīng)鏈的產(chǎn)品;Fluent正在朝著“在主要金融模塊領(lǐng)域，為供應(yīng)鏈管理使用區(qū)塊鏈盈利”方向努力。
機會二：區(qū)塊鏈如何降低整體供應(yīng)鏈金融交易成本?
另一個充滿潛在區(qū)塊鏈應(yīng)用的領(lǐng)域在于降低交易成本。區(qū)塊鏈技術(shù)可以彌補不同交易主體之間的信任鴻溝，當(dāng)甲乙兩家公司在國際上發(fā)送高價值和大批量的貨物，如鐵礦石。甲為發(fā)貨方，乙為收貨方，雙方約定到貨30日后付款。甲方找到中介機構(gòu)金融A為其提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，B為其增信。
在這個case中甲乙兩家公司，以及中介金融機構(gòu)A、B同時面臨著不可預(yù)知的運輸風(fēng)險?，F(xiàn)在我們是通過簽署復(fù)雜的紙質(zhì)文檔來試圖規(guī)避上述風(fēng)險：當(dāng)事方必須管理托運人中介金融機構(gòu)和接收方的中介金融機構(gòu)之間的協(xié)議，同時被管理的還有記錄貨物價值和裝運方式的大量協(xié)議。大多數(shù)時候，我們需要原始合同文檔驗證信息真?zhèn)巍?/div>
使用區(qū)塊鏈應(yīng)用程序，公司可以將所有文檔都放到區(qū)塊鏈上，基于區(qū)塊鏈的運行機制，這些數(shù)據(jù)不能夠被更改。一旦出現(xiàn)問題，當(dāng)事方可以通過區(qū)塊鏈技術(shù)快速定位在特定日期處于特定版本的合同文檔，這對于處理糾紛非常關(guān)鍵。區(qū)塊鏈上的所有文檔對所有人提供完全平等的訪問權(quán)，參與方可以快速訪問目標材料，并且這種訪問基于高度的信任關(guān)系和對于所有的交易記錄可追溯性和可驗證性。事實上，區(qū)塊鏈包含對供應(yīng)鏈金融至關(guān)重要的所有必要組件：時間戳、不可逆性和可追溯性。
一旦完成合同文件的發(fā)送和接收，當(dāng)事方公司可以通過區(qū)塊鏈上的智能合同進行支付。交易雙方可以事先約定合同的處罰條款，例如“當(dāng)滿足條件X時，乙方將支付N給A。”通過這種方式，在給予借/貸雙方更加個性化的服務(wù)的同時，區(qū)塊鏈也實現(xiàn)了文件的交換和價值的交換。
Barclays公司試驗了這種可能性。 2016年9月，他們已經(jīng)完成了基于區(qū)塊鏈的供應(yīng)鏈金融的第一次現(xiàn)場試驗;另一個例子是農(nóng)業(yè)合作組織Ornua和塞舌爾貿(mào)易公司(一家食品產(chǎn)品經(jīng)銷商)基于區(qū)塊鏈完成黃油貿(mào)易有關(guān)的文件，雖然本身的支付仍然是“傳統(tǒng)的”，但使用區(qū)塊鏈交換文件將貿(mào)易時間從10天減少到幾個小時。其他人也在嘗試。匯豐銀行和美銀美林正在使用Linux基金會的Hyperledger平臺，在重金屬貿(mào)易融資領(lǐng)域進行類似的實驗和測試。
機會三：區(qū)塊鏈如何催生新的商業(yè)模式?
區(qū)塊鏈技術(shù)不僅僅是一項技術(shù)變革，它最終會影響到供應(yīng)鏈金融交易過程中合同、交易及其記錄，進而改變現(xiàn)在的商業(yè)模式。我們相信，隨著信任壁壘的去除、交易透明化，區(qū)塊鏈會催生真正意義上的供應(yīng)鏈金融平臺。
新型供應(yīng)鏈金融平臺，主要的參與者包括平臺本身、保理機構(gòu)、中介金融機構(gòu)、企業(yè)、個人甚至是算法公司。供應(yīng)鏈金融平臺負責(zé)提供供應(yīng)鏈信息，客戶信息這些類似水電的基礎(chǔ)服務(wù);第三方中介機構(gòu)可以基于平臺信息進行整合，提供更加定制化的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，這種服務(wù)將更加的精細化、個性化。
比如傳統(tǒng)意義上我們可以將應(yīng)收賬款抵押，在未來的供應(yīng)鏈金融平臺，我們可以將應(yīng)收賬款細分，根據(jù)不同的節(jié)點狀態(tài)建立金融模型，進而產(chǎn)生不同的金融產(chǎn)品。同時未來隨著可追溯能力的增強，所有的金融模型將根據(jù)供應(yīng)鏈的實時狀態(tài)進行數(shù)據(jù)更新，對標的資產(chǎn)或者是借款人持續(xù)評估。算法公司可以基于平臺提供的API接口，開發(fā)金融模型，并出售給第三方金融機構(gòu)和保理公司。
最終，區(qū)塊鏈將增強市場中抵押資產(chǎn)的流動性，改善當(dāng)前最常用的供應(yīng)鏈金融工具，如保理，采購融資，供應(yīng)商管理庫存融資等，并為深層融資提供機會。催生新的商業(yè)模式——供應(yīng)鏈金融即服務(wù)。
機會四：區(qū)塊鏈如何簡化交易過程，提升客戶體驗?
設(shè)想這樣一個場景：
李琳在北京經(jīng)營一家黃金首飾店鋪，在黃金珠寶市場的銷售旺季到來之前，作為下游的終端店鋪想提前囤點貨，她手上資金緊張，但是作為終端店鋪的老板，她知道這個旺季把貨銷出去后一定可以大賺一筆，她找到供應(yīng)鏈金融平臺，平臺虛擬助手通過觸摸屏為她提供了多種金融方案選擇(比如通過品牌商的擔(dān)?；蚍磽?dān)保的增信措施到平臺來獲取融資借貸)，所有的方案都是為李琳量身定做，因為第三方金融機構(gòu)已經(jīng)通過平臺提供的API接口了解了足夠詳細的李琳的個人和商業(yè)信息，例如征信記錄、違章記錄、處罰信息等等。所有上述信息都是通過區(qū)塊鏈存儲的，這也確保了李琳的個人信息不會泄露。同時李琳還可以得到外部機構(gòu)對她的信用評級信息，基于李琳在區(qū)塊鏈實時的數(shù)據(jù)映射。
李琳通過觸摸屏選擇最佳選項。觸摸屏讀取她的指紋，并且系統(tǒng)通過區(qū)塊鏈驗證她的身份。通過后，金融機構(gòu)的銀行賬戶向李琳的銀行帳戶劃款， 接下來，系統(tǒng)設(shè)置每月從李琳的銀行帳戶向放款的金融機構(gòu)直接劃款，這些行為通過智能合同觸發(fā)。
幾個月后的一天，李琳購買的黃金首飾在運輸途中丟失，安裝在運輸外箱上的智能傳感器通過區(qū)塊鏈觸發(fā)了丟失通知，保理公司和中介金融機構(gòu)第一時間收到了丟失信息，并通知李琳去保理機構(gòu)，在她去保理機構(gòu)的路上，她非常擔(dān)心，不知道該如何處理索賠和退款，以及這些會如何影響到她的還款合同。當(dāng)她到達保理機構(gòu)后，李琳驚奇的發(fā)現(xiàn)索賠已經(jīng)通過塊鏈提交，并且保理公司已經(jīng)批準了索賠。
這個例子向我們很好的說明了區(qū)塊鏈技術(shù)如何提升用戶的體驗，而只要我們稍加留意，就會發(fā)現(xiàn)很多類似的應(yīng)用場景。
最后，技術(shù)和場景是互聯(lián)網(wǎng)和IT行業(yè)發(fā)展的重要推動力，我們相信，未來隨著區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融應(yīng)用場景的不斷豐富和實踐，終將會顛覆整個供應(yīng)鏈金融行業(yè)。
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