藍(lán)海市場(chǎng)
供應(yīng)鏈金融，有什么來頭？
從資金供給角度，供應(yīng)鏈金融是指銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系起來，提供一個(gè)靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)，把資金當(dāng)作供應(yīng)鏈的溶劑。
舉個(gè)例子，企業(yè)A生產(chǎn)服裝，在接到企業(yè)B訂單后，發(fā)現(xiàn)不夠資金采購(gòu)原料，于是拿著合同和訂單憑證去找銀行C借款，銀行C根據(jù)訂單真實(shí)性和企業(yè)征信情況，進(jìn)行放貸，待企業(yè)A收到企業(yè)B剩余款項(xiàng)后，再把本息還給銀行C。
說起來容易，但在實(shí)際的應(yīng)用過程中卻蝸步難移。
參與主體之間的不信任，商票、銀票的難以流通，都成了制約供應(yīng)鏈金融發(fā)展的阿喀琉斯之踵。
因此，這催生了“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”模式，也給了區(qū)塊鏈從業(yè)者切入供應(yīng)鏈金融行業(yè)的絕佳機(jī)會(huì)。
在傳統(tǒng)體系下，“貿(mào)易”和“融資”是兩個(gè)分離的環(huán)節(jié)，企業(yè)A、企業(yè)B做完貿(mào)易以后，A拿著貿(mào)易信息找銀行C融資，銀行C擔(dān)心企業(yè)A提供的信息是否真實(shí)，要花費(fèi)很大的代價(jià)來做驗(yàn)證。
如果利用區(qū)塊鏈技術(shù)，只需將企業(yè)A、企業(yè)B、銀行C的信息都上傳到聯(lián)盟鏈上，企業(yè)A和企業(yè)B做貿(mào)易的同時(shí)，銀行C就可以“見證”。這樣一來，企業(yè)A拿著貿(mào)易信息找銀行C融資，銀行C可以從本地見證到的數(shù)據(jù)里面核對(duì)真實(shí)性。
“我們?cè)谂c攀鋼合作的時(shí)候，就遇到過這個(gè)問題。攀鋼和華夏銀行都不會(huì)采用對(duì)方的系統(tǒng)，只有將雙方信息都在一個(gè)可信的系統(tǒng)上，才能給雙方鏈接”，布比區(qū)塊鏈CTO王璟說，“于是我們將他們雙方的信息都放在聯(lián)盟鏈上，雙方都可以隨時(shí)驗(yàn)證數(shù)據(jù)的真實(shí)性?，F(xiàn)在攀鋼每個(gè)月通過壹諾金融平臺(tái)走的商票已經(jīng)有1億多了。”
某種意義上說，區(qū)塊鏈技術(shù)幫助解決了供應(yīng)鏈金融的痛點(diǎn)。
目前，“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”主要有三大派系：
第一種，銀行系，由銀行主導(dǎo)開發(fā)并使用的平臺(tái)，比如平安集團(tuán)下屬金融壹賬通發(fā)布的“壹企鏈”智能供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，中信銀行推出的“信e鏈—應(yīng)付流轉(zhuǎn)融通”等。
第二種，巨頭系，主要有螞蟻金服的螞蟻區(qū)塊鏈、度小滿金融、騰訊區(qū)塊鏈、TCL、富士康等。
第三種，創(chuàng)業(yè)公司，比如壹諾金融、共贏鏈、趣鏈、33復(fù)雜美等。
2018年結(jié)束，經(jīng)歷了一輪區(qū)塊鏈泡沫化之后，“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”這種模式不僅沒有降溫，反而有星火可燎原之勢(shì)。
一時(shí)間，這種模式被專家學(xué)者認(rèn)為是區(qū)塊鏈技術(shù)最實(shí)際的應(yīng)用場(chǎng)景，前景似乎一片光明。
趨之若鶩
6年前，冬季，寒風(fēng)凜冽的上海，發(fā)生了臭名昭著的鋼貿(mào)事件，震驚全國(guó)。
鋼鐵企業(yè)通過偽造倉(cāng)單、重復(fù)質(zhì)押等違法操作向銀行申請(qǐng)貸款，最終導(dǎo)致300多人入獄，700多人被通緝，以及近100億美元壞賬。
“由于銀行不具備審核整個(gè)貿(mào)易流程的能力，只能選擇相信第三方進(jìn)行風(fēng)控，如果第三方出現(xiàn)騙貸現(xiàn)象，銀行就會(huì)非常被動(dòng)。”供應(yīng)鏈金融專家陳盛東告訴鋅鏈接，銀行在面對(duì)違約時(shí)，也沒有處理質(zhì)押品能力。
自鋼貿(mào)事件以后，即便是明知供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域市場(chǎng)空間很大，銀行也不愿再次進(jìn)入。
談起供應(yīng)鏈金融，銀行為之色變。
因?yàn)樵趯?shí)際操作中，銀行不得不面對(duì)三大風(fēng)險(xiǎn)：
貸前，銀行對(duì)供應(yīng)鏈金融的審核主要是企業(yè)提供的材料，可能會(huì)存在部分中小企業(yè)借助供應(yīng)鏈金融貸和普惠金融優(yōu)惠政策騙貸的情況。
貸中，中小企業(yè)會(huì)挪用資金從事生產(chǎn)之外的事情，比如發(fā)放員工工資等，沒有改善整個(gè)供應(yīng)鏈的現(xiàn)金流，也減弱了企業(yè)日后的還貸能力。
貸后，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定可能帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)問題。
直到近兩年，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等金融科技技術(shù)興起，中小銀行才對(duì)供應(yīng)鏈金融有所松動(dòng)。
浙商銀行搶在前頭，推出了區(qū)塊鏈技術(shù)和供應(yīng)鏈金融結(jié)合的產(chǎn)品“倉(cāng)單通”。
從實(shí)際操作看，通過“倉(cāng)單通”平臺(tái)，存貨人可以把提貨單、倉(cāng)儲(chǔ)貨物轉(zhuǎn)化為標(biāo)準(zhǔn)化的區(qū)塊鏈電子倉(cāng)單，既可將其向受讓人轉(zhuǎn)讓交易，又可質(zhì)押給銀行獲得在線融資。提貨時(shí)，倉(cāng)單持有人可憑合法取得、非質(zhì)押的區(qū)塊鏈倉(cāng)單向倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方提取貨物，將線上掛牌交易、線下實(shí)物交割同步進(jìn)行，從而減少在傳統(tǒng)模式下的交易環(huán)節(jié)，提升業(yè)務(wù)的安全性、合規(guī)性和時(shí)效性。
據(jù)悉，2018年9月末，浙商銀行的首筆系統(tǒng)對(duì)接“倉(cāng)單通”業(yè)務(wù)——“珠海港倉(cāng)單通”平臺(tái)已落地運(yùn)行。
除了提升安全性和時(shí)效性，銀行還想利用區(qū)塊鏈技術(shù)解決供應(yīng)鏈金融的增信難題。
在雄安新區(qū)，華夏銀行“鏈通雄安—區(qū)塊鏈—供應(yīng)鏈”產(chǎn)品首筆放款已成功落地。該產(chǎn)品在雄安集團(tuán)區(qū)塊鏈應(yīng)用和實(shí)施團(tuán)隊(duì)的支持下，以雄安集團(tuán)信用為基礎(chǔ)，借助區(qū)塊鏈平臺(tái)的數(shù)據(jù)溯源、行為規(guī)范、資金管理等功能，為雄安建設(shè)的分包商解決工人工資發(fā)放、原材料采購(gòu)等資金問題。
面對(duì)廣闊的市場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭和傳統(tǒng)制造業(yè)巨頭自然不會(huì)放過這塊“肥肉”。
早在2018年4月，騰訊區(qū)塊鏈就推出了供應(yīng)鏈金融解決方案。
據(jù)騰訊區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)總經(jīng)理蔡弋戈介紹，供應(yīng)鏈金融的解決方案采取以源自核心企業(yè)的應(yīng)收賬款為底層資產(chǎn)，通過區(qū)塊鏈實(shí)現(xiàn)債權(quán)憑證的流轉(zhuǎn)、保證不可篡改、不可重復(fù)融資，可被追溯的模式。
在實(shí)際操作中，騰訊利用區(qū)塊鏈技術(shù)把傳統(tǒng)企業(yè)貿(mào)易過程中的賒銷憑證，轉(zhuǎn)換為一種可拆分、可流轉(zhuǎn)、可持有到期、可融資的區(qū)塊鏈記賬憑證。
以比亞迪的應(yīng)付賬款為例，假設(shè)它的應(yīng)付賬款相當(dāng)于一個(gè)債務(wù)憑證，那么區(qū)塊鏈就是把這個(gè)債務(wù)憑證數(shù)字化，在區(qū)塊鏈上記錄它的流轉(zhuǎn)。只要比亞迪已承諾付款，上游企業(yè)便可以把票據(jù)切分，流轉(zhuǎn)給他的上級(jí)即二級(jí)供應(yīng)商、三級(jí)供應(yīng)商等。
比如，比亞迪給一級(jí)供應(yīng)商提供了1000萬憑證，一級(jí)供應(yīng)商本身不缺錢，就可以拆分800萬給二級(jí)供應(yīng)商，二級(jí)可以把收到的500萬再拆分給三級(jí)供應(yīng)商，依此類推直至十幾級(jí)供應(yīng)商，通過這種方式可以使資金更靈活、更高效且覆蓋面更廣。
蔡弋戈說：“小微企業(yè)單獨(dú)融資，給付的成本利息會(huì)在10-20%左右，而通過該供應(yīng)鏈條上獲得的融資，成本會(huì)低于10%。”
2019年1月，螞蟻區(qū)塊鏈也推出了基于區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈協(xié)作網(wǎng)絡(luò)——螞蟻雙鏈通。
其業(yè)務(wù)邏輯也是依托核心企業(yè)的應(yīng)付賬款，以產(chǎn)業(yè)鏈上各參與方之間的真實(shí)貿(mào)易為背景，讓核心企業(yè)的信用可以在區(qū)塊鏈上逐級(jí)流轉(zhuǎn)，從而使更多在供應(yīng)鏈上游的中小微企業(yè)獲得平等高效的普惠金融服務(wù)。
除了BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭以外，以富士康為、華為為代表的制造業(yè)，也開始嘗試使用區(qū)塊鏈技術(shù)解決供應(yīng)鏈金融的問題。
不過，無論銀行，還是巨頭們，都無法吃掉整個(gè)市場(chǎng)。
對(duì)其他有意愿切入這個(gè)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司來說，是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。
業(yè)內(nèi)說法是，撿傳統(tǒng)金融的“漏”——銀行不愿意做的臟活累活，那我們撿來做，總有縫可以鉆。
“供應(yīng)鏈金融實(shí)際上是一門B2B的生意，你看到有哪個(gè)企業(yè)把B端市場(chǎng)都?jí)艛嗔藛幔?rdquo;共贏鏈創(chuàng)始人徐立說，每一個(gè)企業(yè)都可以做一條聯(lián)盟鏈，企業(yè)與企業(yè)之間又是一條聯(lián)盟鏈，市場(chǎng)空間太廣了。
并且，采用區(qū)塊鏈技術(shù)后整個(gè)平臺(tái)內(nèi)不存在資金池，也不會(huì)產(chǎn)生類似P2P平臺(tái)私自挪用資金的問題。
“平臺(tái)內(nèi)交易的信息都只是數(shù)據(jù)，不涉及任何現(xiàn)金，只有當(dāng)核心企業(yè)承兌應(yīng)收、應(yīng)付賬款時(shí)，才會(huì)有現(xiàn)金流出。”，徐立說，所有上鏈資產(chǎn)都采用區(qū)塊鏈技術(shù)穿透到底層，全程不可篡改和可追溯，政府可以隨時(shí)監(jiān)控。
此外，從2017年起，政府接連出臺(tái)多項(xiàng)政策鼓勵(lì)供應(yīng)鏈核心企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資。
“區(qū)塊鏈作為一項(xiàng)新的技術(shù)本身市場(chǎng)認(rèn)可度就較低，它需要一些外部因素去推動(dòng)。而國(guó)家扶持則可以讓監(jiān)管機(jī)構(gòu)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)都合力去推進(jìn)。”王璟說，我們能夠與貴州銀行、攀鋼合作也有這些因素在里面。
據(jù)鋅鏈接觀察，目前市面上大部分供應(yīng)鏈金融平臺(tái)嵌入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)的業(yè)務(wù)邏輯都大同小異，區(qū)別只是產(chǎn)品名稱不同。
“金融是一門古老的生意，對(duì)于很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，他們并不懂保理、票據(jù)貼現(xiàn)如何做。同樣，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也不懂如何操作區(qū)塊鏈。”萬聯(lián)網(wǎng)金融分析師許書川說，兩者之間的信息差，導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)入局供應(yīng)鏈金融的可能性。
就像當(dāng)年的互聯(lián)網(wǎng)金融想改造銀行一樣，在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，想利用區(qū)塊鏈技術(shù)去改造這個(gè)生態(tài)的從業(yè)者，也趨之若鶩。
但能否真正撼動(dòng)這個(gè)錯(cuò)綜復(fù)雜的生態(tài)，一切都是未知數(shù)。
是產(chǎn)業(yè)補(bǔ)充，還是偽命題？
“區(qū)塊鏈加供應(yīng)鏈金融就是個(gè)偽命題”，一位不愿透露姓名的銀行職員說。
對(duì)銀行來說，區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)沒有帶來質(zhì)的提升。在記賬方面，銀行只要保證各機(jī)構(gòu)對(duì)賬正確即可，并不需要過分追求速度；在溯源方面，銀行的記賬方法完全可以追溯，并沒什么特別。
供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)太大，哪怕各路玩家拿走一塊蛋糕，在銀行眼里，也不值一提。
但對(duì)于企業(yè)來說，能解決供應(yīng)鏈金融固有難題——參與主體之間的不信任，以及商票、銀票難以流通等——已經(jīng)算是莫大恩惠。
在東莞經(jīng)營(yíng)模具廠的謝軍告訴鋅鏈接，“現(xiàn)在做生意，基本都要墊資，一旦遇到拖款，便只能依靠貸款來維持工廠的運(yùn)作。”
在接受鋅鏈接采訪時(shí)，謝軍已經(jīng)將自己的房子、車子拿去給銀行抵押，用于給工人發(fā)工資。
他說，“一年到頭，累死累活，賺的錢全部還利息了。要是再給我一次機(jī)會(huì)，我再也不會(huì)開工廠了。”
而謝軍只是中國(guó)8000多萬中小企業(yè)主的縮影。
據(jù)《中小微企業(yè)融資缺口》報(bào)告顯示，中國(guó)40%的中小微企業(yè)存在信貸困難，或是完全無法從正規(guī)金融體系獲得外部融資，或是從正規(guī)金融體系獲得的外部融資不能完全滿足融資需求，有1.9萬億美元的融資缺口，接近12萬億元人民幣。
鋅鏈接創(chuàng)始人龔海瀚說，“信用是金融的核心，區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)際要解決供應(yīng)鏈金融的信用問題。作為探索已久的應(yīng)用場(chǎng)景，已初步具備一定可操作性，那我們還應(yīng)該從企業(yè)角度考慮，如何降低技術(shù)門檻，讓更多傳統(tǒng)企業(yè)也能從中獲益。”
供應(yīng)鏈金融關(guān)系到中國(guó)制造業(yè)，甚至是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的晴雨表。
在此之下，萬億市場(chǎng)，藍(lán)海爭(zhēng)奪，各方機(jī)會(huì)很大，看誰能掘金。
作為底層技術(shù)，區(qū)塊鏈給供應(yīng)鏈金融注入新鮮活力，至于能否煥發(fā)新生，沒人知道，但是似乎所有人都已經(jīng)等不及了。
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