2月14日情人節(jié)的夜晚，千萬伴侶你儂我儂時(shí)，銀行業(yè)巨擘摩根大通也牽起區(qū)塊鏈的手，宣布發(fā)行基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣 JPM Coin。消息一出，便有網(wǎng)友不失嘲諷地評(píng)論“摩根大通終究是向加密貨幣低了頭”。但細(xì)究下來，并非如此。JPM Coin并非是真正的加密貨幣，同時(shí)摩根大通在區(qū)塊鏈領(lǐng)域的布局已經(jīng)有一定的年數(shù)，算是圈子的老人了。
非加密貨幣 僅供企業(yè)使用
根據(jù)摩根大通官網(wǎng)的描述，JPM Coin 是一種運(yùn)用了區(qū)塊鏈技術(shù)、用于促成即時(shí)支付的數(shù)字貨幣（a digital coin designed to make instantaneous payments),同時(shí)它是在Quorum賬本上發(fā)行的。此外，它所基于的區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€(gè)聯(lián)盟鏈，但目前本質(zhì)上只有摩根大通這一家機(jī)構(gòu)在鏈上。
加密貨幣一般要滿足三個(gè)要素：分布式賬本、加密網(wǎng)絡(luò)、共識(shí)機(jī)制。從J.P. Morgan官網(wǎng)的描述中，我們可以看到，該代幣并不具備共識(shí)機(jī)制與加密網(wǎng)絡(luò)的特征，只能被定義為數(shù)字貨幣。
那它的運(yùn)行原理大致如何呢？J.P.Morgan也給出了一個(gè)論述。如下圖所示，用戶向J.P. Morgan的指定賬戶存入一定美元，這筆存款被記錄在分布式賬本上，而后銀行返還給用戶等額數(shù)量的JPM Coin，當(dāng)用戶進(jìn)行一些交易（如資金轉(zhuǎn)移，證券購買等）后，再用手中的Coin1：1贖回美元。
整個(gè)過程被記錄在分布式賬本上，這是JPM Coin最強(qiáng)的區(qū)塊鏈屬性所在；而1:1贖回美元，也讓其被認(rèn)為是一種穩(wěn)定幣，從模式上來講，這種穩(wěn)定幣的模式接近以法幣為擔(dān)保的模式，依靠的是摩根大通的信用背書。
需要注意的是，JPM Coin目前只面向J.P. Morgan的部分機(jī)構(gòu)客戶，如財(cái)富五百強(qiáng)后者一些券商、經(jīng)紀(jì)商，只有他們才有權(quán)使用JPM Coin以享受后者帶來的經(jīng)濟(jì)與高效。
被澆冷水 但一年或?yàn)槠髽I(yè)節(jié)省90億美元手續(xù)費(fèi)
JPM Coin的發(fā)布，也引發(fā)了一些爭議。一則是上文提到的它并非是真正的加密貨幣，如末日博士Nouriel Roubini在Twitter表示的那樣，該幣是私有而非公共的，信任是依靠受信的中心化機(jī)構(gòu)，他認(rèn)為其完全不是加密貨幣。二是有人認(rèn)為JPMorgan是新瓶裝舊酒，兜售概念而已。
據(jù)紐約時(shí)報(bào)，投資區(qū)塊鏈的基金Realy Zero的創(chuàng)始人 Lawson Baker指出，這非常像上世紀(jì)九十年代企業(yè)想要發(fā)布內(nèi)聯(lián)網(wǎng)來同開放網(wǎng)絡(luò)競爭一樣，J.P. Moragan也不過是在封閉的區(qū)塊鏈上發(fā)行穩(wěn)定幣來同開放式的加密貨幣競爭罷了。
知密大學(xué)發(fā)起人劉昌用認(rèn)為，由于JPM Coin不能在公開市場(chǎng)流通，因此并非常說的穩(wěn)定幣，而只是公司內(nèi)部結(jié)算代幣。并不會(huì)將法幣資金引入密碼貨幣市場(chǎng)，也不會(huì)像USDT那樣為密碼資產(chǎn)市場(chǎng)提供流動(dòng)性，短期內(nèi)，對(duì)密碼貨幣市場(chǎng)也不會(huì)帶來真實(shí)影響。
盡管引發(fā)了一定的爭議，各方還是比較認(rèn)可JPM Coin在跨境匯款方面經(jīng)濟(jì)與高效的特性的。據(jù)CNBC測(cè)算，如果該項(xiàng)目能夠推開，每年可為使用JPM服務(wù)的企業(yè)節(jié)省至少90億美元的手續(xù)費(fèi)。據(jù)此進(jìn)一步推算，如果該項(xiàng)目能夠擴(kuò)展到摩根大通之外，必然會(huì)節(jié)省更多的成本。
無獨(dú)有偶，近日中金公司的報(bào)告顯示，螞蟻金服于去年6月在香港推出的跨境匯款服務(wù)，據(jù)測(cè)算每年或可為菲傭節(jié)省一億美元的匯款手續(xù)費(fèi)。足見區(qū)塊鏈在跨境匯款方面的功用，而J.P.Morgan的入場(chǎng)，或使得更多同類競品切入該賽道。
銀行巨頭帶來“穩(wěn)定幣”格局
摩根大通的行動(dòng)似乎已經(jīng)被圈內(nèi)人士所預(yù)見。
中國萬向控股有限公司副董事長肖風(fēng)在2018年12月預(yù)言，2019年數(shù)字貨幣在易用性、安全性、可擴(kuò)展性等技術(shù)上會(huì)不斷成熟。將來，所有去中心化應(yīng)用一定都會(huì)有一個(gè)交易媒介，那個(gè)時(shí)代穩(wěn)定幣會(huì)發(fā)揮大作用。
肖風(fēng)還指出，穩(wěn)定幣發(fā)展有三個(gè)階段：目前發(fā)行方是私人機(jī)構(gòu)，緊接著銀行會(huì)加入，抵押法幣發(fā)行數(shù)字貨幣，最后一定是央行發(fā)行數(shù)字貨幣，而它一定是穩(wěn)定幣。而對(duì)JPM Coin，肖風(fēng)評(píng)論道：“穩(wěn)定幣的第二階段開始了，第三階段是央行發(fā)行穩(wěn)定幣。”
摩根大通之外，還有更多銀行試圖推出穩(wěn)定幣。去年年底，日經(jīng)新聞報(bào)道，日本三大銀行之一的瑞穗實(shí)業(yè)銀行及區(qū)域銀行將在3月推出數(shù)字貨幣，該數(shù)字貨幣以 1:1 的兌換比率關(guān)聯(lián)日元，有評(píng)論者認(rèn)為類似一種穩(wěn)定幣模式。該數(shù)字貨幣可以在購物的結(jié)算中使用，免除兌換數(shù)字貨幣的匯款手續(xù)費(fèi)，約60個(gè)地方銀行參與其中。
Morgan Creek創(chuàng)始人Anthony Pompliano在Twitter發(fā)文表示，摩根大通推出穩(wěn)定幣后很快每家銀行都將推出一個(gè)，為世界精英建立的封閉系統(tǒng)將被開放系統(tǒng)替代。
不置可否，摩根大通的此次行為，對(duì)于數(shù)字貨幣的全球普及，實(shí)際資產(chǎn)的數(shù)字化進(jìn)程有著巨大的示范和推動(dòng)作用。
摩根大通的區(qū)塊鏈往事
正如上文所言，摩根大通在區(qū)塊鏈領(lǐng)域已經(jīng)算得上是老人了。據(jù)36kr整理，其早在2016年就先后175次向美國專利局申請(qǐng)“比特幣替代品”專利，經(jīng)過近三年的技術(shù)積累，2015年摩根大通在其內(nèi)部備忘錄中透露，其將在2016年底前向區(qū)塊鏈于機(jī)器人技術(shù)中投入90億美元。
而同年，摩根首席執(zhí)行官Jamie Dimon表明了對(duì)比特幣與其他加密貨幣不看好的態(tài)度，認(rèn)為其終究會(huì)停止（Bitcoin would be stopped ),但評(píng)論道區(qū)塊鏈時(shí)，他說“如果它是更廉價(jià)、高效、與安全的，摩根會(huì)考慮采用它。它將被用于轉(zhuǎn)賬——不過是美元，而非比特幣。”
J.P. Morgan“挺技術(shù)，踩代幣”的態(tài)度盡管略顯微妙，但其實(shí)從管理層到其實(shí)際行動(dòng)，仍不難推斷而出。
到了2016年，J.P. Morgan參投數(shù)字資產(chǎn)控股公司，Digital Assest，隨后又公布了旗下的分布式賬本項(xiàng)目，參與Linux基金會(huì)主導(dǎo)的超級(jí)賬本項(xiàng)目，而后又在年度會(huì)議上推出開源項(xiàng)目Quorum。
2017年，其又同Zcash合作，借助“零知識(shí)證明加密協(xié)議”開發(fā)一款可實(shí)現(xiàn)隱藏用戶交易行為，選擇性公開信息的軟件。該軟件將實(shí)現(xiàn)用戶在不透露額外信息情況下，證明其具備做某件事的能力。
同年10月，摩根大通推出建立基于開源Quorom之上的IIN（Interbank Information Network）平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)摩根大通與其他銀行的信息交換，解決跨境支付合規(guī)問題。目前，摩根大通、加拿大皇家銀行、澳大利亞ANZ銀行、新西蘭銀行等已加入。
2018年5月，財(cái)富雜志報(bào)道，摩根大通向美國專利與商標(biāo)辦公室（US Patent and Trademark Office)提交了一項(xiàng)專利：利用基于分布式賬本技術(shù)的開放系統(tǒng)，如區(qū)塊鏈，追蹤金融機(jī)構(gòu)間的交易。已然可以由此看到JPM Coin的雛形。
另外，在2017年,摩根大通也退出了曾經(jīng)云集多家銀行的R3聯(lián)盟。
總結(jié)來看，J.P. Morgan在區(qū)塊鏈領(lǐng)域的布局稱得上是專營主業(yè)，穩(wěn)步推進(jìn)，盡管管理層在媒體面前數(shù)次看貶損加密貨幣，但對(duì)于如何運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)化其銀行業(yè)務(wù)，鞏固其龍頭地位，摩根可謂一刻也沒有停止。
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