過去幾年，供應(yīng)鏈金融站在了風(fēng)口上。
據(jù)麥肯錫咨詢機構(gòu)統(tǒng)計，目前全球有2萬億美元的信用帳款閑置資金。如果將這筆可融資、相對安全的應(yīng)收款項，有效地通過供應(yīng)鏈金融盤活，全球可以多獲得200億美元的潛在收入。
另據(jù)Tokeninsight數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2016年，全球供應(yīng)鏈金融市場在歐洲達到1350億美元，在美洲達到2350億美元，而亞洲僅為708億美元。
而國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，截至2018年7月份，中國企業(yè)的應(yīng)收帳款為13.93萬億元，預(yù)計到2020年我國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模將達到27萬億元。
綜合三項數(shù)據(jù)可見，國內(nèi)大量的供應(yīng)鏈需求未被滿足，行業(yè)發(fā)展空間巨大。
政策方面，2017年后國家去杠桿與監(jiān)管政策趨嚴，在去通道、去杠桿的情況下，市場流動性收緊，銀行放貸趨緩收入降低，民間融資成本迅速攀升，中小企業(yè)融資難融資貴的問題日趨嚴重。
此外，一旦中小企業(yè)資金流斷裂，會對核心企業(yè)供應(yīng)鏈條造成更大的影響。
供應(yīng)鏈金融，即在供應(yīng)鏈鏈條中引入銀行、保理公司等金融機構(gòu)，盤活應(yīng)收帳款、預(yù)付款、倉儲物流等資產(chǎn)，可以解決中小企業(yè)融資難、融資貴等問題。
中小企業(yè)、銀行、保理商、核心廠商等各機構(gòu)對供應(yīng)鏈金融的需求早已呼之欲出。
供應(yīng)鏈金融長久以來的痛點，在于交易真實性核查困難、操作成本高企、市場覆蓋率不足，風(fēng)險控制難以把握。而區(qū)塊鏈的多點共識、分布式賬本、不可篡改等特性，恰好可以解決這些痛點。
供應(yīng)鏈金融風(fēng)口趕上區(qū)塊鏈發(fā)展的風(fēng)口，二者的結(jié)合，將成為區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用落地場景中最為關(guān)注的焦點。
區(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融改良
在這片藍海市場中，大型電商平臺、央企、互聯(lián)網(wǎng)巨頭、銀行各自憑借著自己的資源雄踞一方。它們當中，有些早已涉足供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，有著成熟的管理和運營體系，自成系統(tǒng)，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用成為了它們管理供應(yīng)鏈金融的改良工具。
阿里巴巴、京東、蘇寧等電商巨頭，依托自身平臺的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，使得它們很好地對中小微企業(yè)進行信用風(fēng)險評級，具有良好的風(fēng)控體系。
而對于大型的核心企業(yè)，像TCL、創(chuàng)維、美的、富士康等制造業(yè)巨頭，他們的供應(yīng)商形成了多級鏈條，往往需要在 “核心企業(yè) 多級供應(yīng)商”模式上，通過一個大型的服務(wù)平臺代替核心企業(yè)提供信用支撐，這一平臺利用區(qū)塊鏈等技術(shù)，使得信息流、物流、資金流在鏈上更好地流轉(zhuǎn)起來。
騰訊和其投資的聯(lián)易融共同打造的“微企鏈”、依托中國中車、中國鐵建等央企背景成立的中企云鏈、平安集團下屬金融壹賬通發(fā)布“壹企鏈”等，都屬于自成一體的基于區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺。
傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融一大痛點在于，真實貿(mào)易背景的核查。對于銀行來說，對中小型企業(yè)的放貸，需要掌握供應(yīng)鏈的真實運作情況，確保參與人、交易結(jié)果、單證等都是以真實的資產(chǎn)交易為基礎(chǔ)，這些核查都要投入大量的人力物力。
區(qū)塊鏈多點共識、不可篡改等特性使得一級供應(yīng)商對核心企業(yè)的應(yīng)收帳款，可以根據(jù)供應(yīng)商的需求，在合規(guī)的情況進行債權(quán)轉(zhuǎn)讓，因而能實現(xiàn)多級應(yīng)收帳款的拆分、流轉(zhuǎn)、變現(xiàn)的“核心企業(yè)——一級供應(yīng)商反向保理模式”。
各大銀行、核心廠商紛紛搶灘區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融市場。平安銀行、浙商銀行、招商銀行、光大銀行、民生銀行等十余家銀行開始發(fā)力，海爾、TCL、創(chuàng)維、美的、聯(lián)想、富士康等企業(yè)亦在建構(gòu)自己的供應(yīng)鏈金融體系。
區(qū)塊鏈技術(shù)迸發(fā)新型供應(yīng)鏈金融模式
事實上，傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融，除了國內(nèi)較為主流的應(yīng)收賬款融資，還包括信用險、物流運單質(zhì)押、存貨質(zhì)押、標準倉單質(zhì)押等。
信用險是趣鏈與愛心人壽及它旗下的愛心經(jīng)紀公司推進的新型業(yè)務(wù)。目前，整個信用保險在國內(nèi)供應(yīng)鏈金融的市場份額非常低。但從全球的范圍來看，涉及到貿(mào)易、供應(yīng)鏈金融，幾乎有三分之一的業(yè)務(wù)是通過信用險來開展。
這意味著“信用險在國內(nèi)市場還存在著較大的發(fā)展空間，也有賴于國內(nèi)信用體系的建設(shè)與完善”。
這主要是因為國內(nèi)其實還存在大量的核心企業(yè)，盡管體量很大，但在資本市場評級相對較低，即使在區(qū)塊鏈上，系統(tǒng)的認可度和流動性差等因素都會影響金票在區(qū)塊鏈平臺上的流動性。
在核心企業(yè)信用受限的情況下，信用險的作用就凸顯出來了。通過保險公司的信用加持，銀行給予融資的概率就會大很多。
此外，還有一些產(chǎn)業(yè)園區(qū)，整個產(chǎn)業(yè)鏈條都是一些小作坊或小工廠，并沒有核心企業(yè)信用兜底，這些企業(yè)通過購買保單，就可通過保險公司降低風(fēng)險。
區(qū)塊鏈技術(shù)還可以賦能資產(chǎn)證券化、數(shù)字倉單、物流供應(yīng)鏈、綠色能源等供應(yīng)鏈金融相關(guān)的業(yè)務(wù)。
其中資產(chǎn)證券化通過區(qū)塊鏈聯(lián)合交易所、基金會、評級機構(gòu)、律所、監(jiān)管機構(gòu)、投資人等多中心ABS發(fā)行及管理平臺，所有相關(guān)資料、資產(chǎn)包信息全部上鏈，可以提高清算效率，線上實時核查信息真?zhèn)?，提高產(chǎn)品的流動性，實現(xiàn)資產(chǎn)生命周期的全管理。
應(yīng)用過程中，一旦發(fā)現(xiàn)企業(yè)資金流動性出現(xiàn)風(fēng)險，整個ABS發(fā)行系統(tǒng)可以及時反應(yīng)，避免出現(xiàn)類似“次貸危機”這種鏈條斷裂的情況。
綜上，不管是應(yīng)收帳款、物流運單、倉單、還是光伏能源，實質(zhì)上都可以看成區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上的真實資產(chǎn)，供應(yīng)鏈金融的實質(zhì)就是通過資產(chǎn)的抵押進行融資，使得中小微企業(yè)實現(xiàn)唾手可得的融資便利性和趨近于大型機構(gòu)融資的利率水平。
多點可信協(xié)作，追本溯源，以區(qū)塊鏈為底層技術(shù)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺扮演著這樣一個媒介角色，實現(xiàn)中小企業(yè)資產(chǎn)和金融機構(gòu)資金的撮合，進行多級流轉(zhuǎn)，簡單高效。
2019年兩會上，雪松控股董數(shù)據(jù)主席張勁提出，需要建立供應(yīng)鏈金融平臺，運用區(qū)塊鏈等技術(shù)鏈接金融機構(gòu)、核心企業(yè)、第三方物流公司等主體形成在線鏈接。
區(qū)塊鏈技術(shù)首次將真實資產(chǎn)記錄于虛擬世界中，并實現(xiàn)了不可篡改，是供應(yīng)鏈金融發(fā)展的重大驅(qū)動力。多點共識，可信協(xié)作使得第三方信用中介的重要性下降，清除了社會與經(jīng)濟運行中過因信用而產(chǎn)生的種種固疾。
相信在不久的將來，除了應(yīng)收帳款、ABS、物流運單、倉單、能源等供應(yīng)鏈金融融資，在區(qū)塊鏈技術(shù)的推動下，一定會出現(xiàn)更多平等、協(xié)作的新型商業(yè)模式。
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