雪佛龍將以50億美元收購來寶能源公司
雪佛龍將以50億美元收購來寶能源公司
2020-11-27 15:04:00 來源：國際金融報
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2020-11-27 15:04:00 來源：國際金融報
摘要：據(jù)CNN報道，當(dāng)?shù)貢r間7月20日，美國第二大石油公司雪佛龍宣布，同意通過以50億美元（約合349 7億人民幣）的股權(quán)價格收購來寶能源公司（NobleEnergyInc ）。
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據(jù)CNN報道，當(dāng)?shù)貢r間7月20日，美國第二大石油公司雪佛龍宣布，同意通過以50億美元（約合349.7億人民幣）的股權(quán)價格收購來寶能源公司（NobleEnergyInc.）。
收購以現(xiàn)金加股票形式構(gòu)成，其中包括每股10.38美元的現(xiàn)金和0.1191股雪佛龍股票。加上負(fù)債，總交易對價將達(dá)到130億美元。
若收購成功，這將是疫情導(dǎo)致油價暴跌以來，國際石油領(lǐng)域的首筆重大并購交易。
瞄準(zhǔn)二疊紀(jì)盆地
來寶是一家獨立的油氣生產(chǎn)商，總部位于休斯頓。此次收購將擴大雪佛龍在科羅拉多DJ盆地和橫跨西德克薩斯和新墨西哥州的二疊紀(jì)盆地的業(yè)務(wù)。該知情人士說，該協(xié)議還將使雪佛龍在地中海東部和西非的資產(chǎn)獲得1630億美元，每年可能節(jié)省3億美元的成本。
在收購來寶前，雪佛龍公司就已經(jīng)瞄準(zhǔn)石油領(lǐng)域。從2019年到2020年5月，雪佛龍公司與西方石油公司(OccidentalPetroleum)斗智斗勇，兩家都意圖收購阿納達(dá)科石油公司(Anadarko)，將阿納達(dá)科公司在石油豐富的二疊紀(jì)盆地的核心資產(chǎn)化為己有。最終，西方石油公司以380億美元的價格，擊退了雪佛龍330億美元出價，成功收購阿納達(dá)科石油公司。
退出阿納達(dá)科的收購之后，雪佛龍獲得了10億美元的“分手費”。雪佛龍CEO邁克·沃斯（MikeWirth）認(rèn)為，獲勝并不是意味著要不惜任何代價，不會為了達(dá)成交易而稀釋回報或損害股東的價值。他將這一策略解釋為“成本資本紀(jì)律”。
從雪佛龍決定放棄與西方石油公司競購阿納達(dá)科公司那一時刻起，他們就將目光轉(zhuǎn)向了同樣在二疊紀(jì)盆地?fù)碛幸欢ㄙY產(chǎn)的來寶公司。
二疊紀(jì)盆地獨特的地質(zhì)條讓其成為了美國水力壓裂法開采石油成本最低的地區(qū)之一?！度A爾街日報》援引能源分析師Enverus的話稱，來寶能源在二疊紀(jì)盆地?fù)碛屑s9.2萬英畝的土地，其中大部分資產(chǎn)位于雪佛龍當(dāng)前的資產(chǎn)附近。
在2019年4月西方石油公司和雪佛龍爭奪阿納達(dá)科期間，來寶的股價幾乎是上周五收盤價的3倍。如果當(dāng)時向來寶股東提出類似的溢價，雪佛龍很可能會比目前計劃支付給來寶的價格高出約100億美元。不難看出，沃斯當(dāng)時為了維護(hù)“成本資本紀(jì)律”放棄的利益，在今日的收購中獲得了巨大的回報。
原油行業(yè)加速整合
本次交易是新冠疫情導(dǎo)致的油價暴跌以來，國際石油領(lǐng)域的首筆重大并購交易。此前，天然氣領(lǐng)域發(fā)生了一筆重大并購。7月5日，伯克希爾·哈撒韋能源公司斥資97億美元（約合685億人民幣），收購美國道明尼能源公司（DominionEnergy）旗下幾乎所有的天然氣運輸和儲存資產(chǎn)。
自3月份油價暴跌以來，能源行業(yè)一度岌岌可危。全球石油需求下降了20%以上，美國的頁巖油和天然氣行業(yè)受到重創(chuàng)。更糟糕的是，在疫情沖擊之前，許多能源生產(chǎn)商為了增加供給，就已經(jīng)背負(fù)了大量的債務(wù)來維持運營。
Haynes&BooneLLP律師事務(wù)所稱，今年已有20多家北美石油生產(chǎn)商申請破產(chǎn)，如果油價維持在當(dāng)前水平，預(yù)計還會有數(shù)十家公司申請破產(chǎn)。
此前，德勤發(fā)布的一份研究報告指出，如果油價達(dá)到每桶35美元，美國大約30%的頁巖氣生產(chǎn)商將在技術(shù)上破產(chǎn)。
《華爾街日報》指出，近年來，中小型石油和天然氣公司表現(xiàn)普遍不佳，利潤和穩(wěn)定現(xiàn)金流的壓力越來越大，行業(yè)強勢競爭者已開始搶奪較弱小的競爭對手。
《紐約時報》援引德勤公司副董事長，美國石油、天然氣和化工行業(yè)主管DuaneDickson的表述稱，在油價低迷時期，行業(yè)巨頭將更加強勢，弱者的生存環(huán)境將更加惡劣，部分企業(yè)將難逃被收購的命運。目前，行業(yè)內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)一些破產(chǎn)、合并和收購的案例，這種情況還將繼續(xù)，并有可能加速進(jìn)行。
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