房企成長(zhǎng)，從來(lái)不是童話(huà)故事。
不是“一招鮮、一次戰(zhàn)略變革”，房企什么都好了！
更多時(shí)候，房企發(fā)展是在做“取舍”！
要規(guī)模，還是要利潤(rùn)？
要品質(zhì)，還是要速度？
要當(dāng)下，還是要未來(lái)？
能得其關(guān)鍵目標(biāo)者，亦可算做成功。
要知道這2年，房企業(yè)績(jī)失速、利潤(rùn)虧損、負(fù)債高企，甚至大中型企業(yè)也被收購(gòu)，并不少見(jiàn)，連頭部萬(wàn)科這兩年失速進(jìn)入個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，并提醒同行，“活下去”將成為未來(lái)房企新常態(tài)……
如今的地產(chǎn)，已是“高壓”行業(yè)！
中南置地，是一家成功蛻變且持續(xù)進(jìn)化的房企！
彼時(shí)2009年，中南置地還是一家江蘇的區(qū)域性房企，2018年就成為一家破千億的全國(guó)化房企，2019年更是接近進(jìn)入2000億門(mén)檻。它的成功可以總結(jié)為三點(diǎn)：一、大盤(pán)模式轉(zhuǎn)為小盤(pán)快速周轉(zhuǎn)；二、 去家族化，引入現(xiàn)代職業(yè)經(jīng)理人制度；三、城市布局戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變。
2016年502億，2017年963億，2018年1466億，2019年1960億，而2020年“嚴(yán)峻”形勢(shì)下，在大中型房企大多10%微增長(zhǎng)時(shí)，中南選擇了“高位中高速增長(zhǎng)”，即在2000億基礎(chǔ)上再實(shí)現(xiàn) 15%增長(zhǎng)。
利潤(rùn)狙擊戰(zhàn)
地產(chǎn)牌桌上、中南如今已近2000億，未來(lái)“入場(chǎng)券”顯然有了！
接下來(lái)，中南要干什么？
這個(gè)問(wèn)題取決于兩方面，一是看行業(yè)如何變？二是看中南缺什么？
正如中南董事長(zhǎng)陳昱含所強(qiáng)調(diào)：“補(bǔ)短板，也是生產(chǎn)力”！
其一、地產(chǎn)未來(lái)如何？資金收緊、去杠桿化、“六穩(wěn)”、“三穩(wěn)”政策，行業(yè)集中度加劇，陳昱含提醒：“未來(lái)房企過(guò)快的增速將成為歷史，而2020年的疫情爆發(fā)，也加劇了頭部房企的增速的下降，未來(lái)房企不計(jì)后果的高增速，只會(huì)拖累經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和公司安全。”
其二、在“限價(jià)”壓頂，土地、融資成本持續(xù)走高的當(dāng)下，房企利潤(rùn)空間正不可避免地被攤薄，尤其當(dāng)住宅回歸消費(fèi)屬性，未來(lái)十年，房地產(chǎn)便是典型制造業(yè)，利潤(rùn)率下滑是行業(yè)必然。
其三、房企過(guò)去因?yàn)闆_規(guī)模，承受較高負(fù)債率是慣例，從中南來(lái)看，規(guī)模高速增長(zhǎng)也帶來(lái)了名義上的高負(fù)債， 2019年依舊在166%的高位。不過(guò)中南實(shí)際有息負(fù)債只有699億元，扣除沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)收賬款之后的負(fù)債率只有48.31%，在行業(yè)處于絕對(duì)低位。
談及短板，中南利潤(rùn)率還有提升空間。
但對(duì)比過(guò)去，中南利潤(rùn)增長(zhǎng)的勢(shì)頭還是不錯(cuò)的。
2019年歸母凈利潤(rùn)總額41.63億，同比大增89.83%；
2019年銷(xiāo)售1960億，已售未結(jié)有1234億，這也對(duì)未來(lái)利潤(rùn)形成支撐；
同時(shí)，2019年加權(quán)ROE21.6%，比2018年也提升了8.3個(gè)百分點(diǎn)；
凈利率6.4%，雖然微微提升，但與行業(yè)相比的確偏低
2019年，50家典型上市房企ROE中位數(shù)18.2%，中南略高，但與一流房企ROE水平相比還有差距，如融創(chuàng)37.2%、新城36.86%，萬(wàn)科多年保持ROE20%以上10多年；
同樣是凈利率，50家典型上市房企歸母凈利率中位數(shù)為10.5%，對(duì)比下來(lái)，中南利潤(rùn)率偏低。
為何偏低？首先是中南短平快且快速周轉(zhuǎn)的戰(zhàn)略選擇，是戰(zhàn)略選擇導(dǎo)致，而非能力問(wèn)題。換個(gè)角度看，中南“較低利潤(rùn)率”，也是中南過(guò)去超高速增長(zhǎng)所承受的短期代價(jià)。
這種故事，在過(guò)去沖規(guī)模的黑馬房企，也比比皆是！
面向未來(lái)，2020年之后怎么辦？
對(duì)此，中南董事長(zhǎng)陳昱含做了一個(gè)綜述——即未來(lái)中南在規(guī)模合理增速和合理負(fù)債前提下追求利潤(rùn)的系統(tǒng)提升，真正關(guān)注投入的每一分錢(qián)的回報(bào)率到底如何？只有這樣，中南才有足夠信心和實(shí)力，穿越未來(lái)不確定性。”
同時(shí)，陳昱含強(qiáng)調(diào)：“只有體現(xiàn)高回報(bào)率的規(guī)模，才是有質(zhì)量的規(guī)模。”
基于此，中南確定短期三個(gè)目標(biāo)：即
穩(wěn)增長(zhǎng)、出利潤(rùn)、保安全
中南新目標(biāo)
由此，中南真正開(kāi)啟了利潤(rùn)狙擊戰(zhàn)！
利潤(rùn)狙擊戰(zhàn)，具體怎么干？
對(duì)此，總結(jié)下來(lái)，中南推行了6大關(guān)鍵舉措。
舉措1：構(gòu)建以 ROIC 為核心的經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)體系
為了真正落地利潤(rùn)狙擊戰(zhàn)，自2020年起，中南置地計(jì)劃逐步建立以 ROIC 為核心的經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)體系，真正從經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)體系的源頭上進(jìn)行引導(dǎo)，這種ROIC評(píng)價(jià)體系，被認(rèn)為中南高質(zhì)量增長(zhǎng)的一個(gè)戰(zhàn)略抓手。
為何是ROIC，而不是ROE？
其實(shí)ROE與ROIC都是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)與產(chǎn)出的價(jià)值指標(biāo)，但ROE的高低并不能直接反饋價(jià)值創(chuàng)造能力的高低，因?yàn)楦逺OE很可能是“低價(jià)值產(chǎn)出，但高杠桿用大”，而ROIC是投入資本回報(bào)率，它剔除了資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響，是真正直接按“本金和有息借款”計(jì)算的回報(bào)。
即高ROIC就是盈利能力真強(qiáng)，而高ROE可能是是盈利能力有限但杠桿使用充足。
基于此，中南2020年之后開(kāi)始構(gòu)建以ROIC 為核心的經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)體系，并逐步把ROIC納入激勵(lì)評(píng)價(jià)體系，實(shí)實(shí)在在評(píng)價(jià)中南25個(gè)區(qū)域公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和資本回報(bào)能力。
怎么做？核心是“全周期、全專(zhuān)業(yè)、全場(chǎng)景”的落地。即
l 全周期：從投融管退全過(guò)程動(dòng)態(tài)對(duì)標(biāo) ROIC；
l 全專(zhuān)業(yè)：投資、研發(fā)、工程、招財(cái)、成本、營(yíng)銷(xiāo)等全專(zhuān)業(yè)評(píng)估 ROIC 的變動(dòng)；
l 全場(chǎng)景：ROIC 敏感分析模型，圍繞 ROIC 分析，進(jìn)行決策和采取行動(dòng)；
舉措2：拓寬取地模式，高貨地比，實(shí)現(xiàn)“土地端”盈利
提升利潤(rùn)率和利潤(rùn)能力，拿地，堪稱(chēng)最關(guān)鍵一環(huán)。
今天在核心一二線(xiàn)城市限價(jià)下，在土地價(jià)格占售價(jià)太高時(shí)，拿對(duì)地，拿“有利可圖”的地，就成為保證項(xiàng)目利潤(rùn)的關(guān)鍵一環(huán)。
事實(shí)上，很早地產(chǎn)圈就有一個(gè)項(xiàng)目成功的“4321”原則。即一個(gè)項(xiàng)目成敗，投資拿地占到40%、產(chǎn)品定位占30%，營(yíng)銷(xiāo)占20%，最后10%的工程建設(shè)。但事實(shí)上，今天拿對(duì)地的重要性權(quán)重，比過(guò)往更高，說(shuō)拿對(duì)地50%、60%決定項(xiàng)目操盤(pán)成功，也不為過(guò)。
為何如此？核心樓市變了，未來(lái)樓市普遍進(jìn)入一個(gè)“低利潤(rùn)、低容錯(cuò)”時(shí)代。
即拿錯(cuò)地，可能就永遠(yuǎn)錯(cuò)了。
因?yàn)橹醒?ldquo;穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)樓市”的三穩(wěn)管控下，房地產(chǎn)進(jìn)入弱周期階段，房企如果買(mǎi)錯(cuò)了地，就很難再希望“放一放”就能解套，又或者企業(yè)等不到下一個(gè)“上升周期”就出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。
如何拿對(duì)地？有利可圖？
對(duì)此，中南拿地也高度強(qiáng)調(diào)投資的“確定性質(zhì)量”。
其一，取地模式繼續(xù)突破，通過(guò)多元化拿地模式，實(shí)現(xiàn)較低成本拿地。
應(yīng)該說(shuō)，今天房企通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)招拍掛拿地，往往競(jìng)爭(zhēng)激烈，土地雖然干凈，但利潤(rùn)率都普遍較低，基于此，中南強(qiáng)調(diào)多元化拿地，真正對(duì)取地模式進(jìn)行大突破，怎么做了？
比如中南基于地產(chǎn)+建筑的先天性?xún)?yōu)勢(shì)，就可以通過(guò)建筑業(yè)務(wù)積累上下游資源，為地產(chǎn)板塊挖掘機(jī)會(huì)；
比如中南復(fù)合型綜合體也能實(shí)現(xiàn)低成本拿地，2019年中南就在成都實(shí)現(xiàn)了成都實(shí)現(xiàn)了TOD模式的打開(kāi)。
其二、尋找“高貨地比”的土地，這一點(diǎn)甚至被中南看作打好利潤(rùn)狙擊戰(zhàn)的關(guān)鍵一環(huán)。
當(dāng)下房企都在追求高貨地比。
高貨地比好處很多，不僅僅是利潤(rùn)空間大，也有利于經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流提前回正，整體項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。
一般而言，高貨地比就是下沉城市，但這個(gè)策略中南不會(huì)用。
但事實(shí)上，中南重點(diǎn)在二三線(xiàn)布局，與其他主力房企大多“重倉(cāng)一二線(xiàn)”形成了差異化，相對(duì)而言，中南往往更容易獲得高貨地比土地。
首先，在城市選擇上，中南很克制。不會(huì)下沉到偏遠(yuǎn)的三四線(xiàn)，而更多圍繞人口、產(chǎn)業(yè)支撐去都市圈、城市圈中的優(yōu)質(zhì)三四線(xiàn)。
其次，通過(guò)地產(chǎn)+的聯(lián)動(dòng)去拓展拿地渠道，通過(guò)一些與優(yōu)勢(shì)運(yùn)營(yíng)商合作形成IP上的聯(lián)動(dòng)，獲取高貨地比土儲(chǔ)。
其三、在自己深耕的城市，更容易在相對(duì)優(yōu)勢(shì)區(qū)域提高自己的溢價(jià)，不斷提升在深耕城市的高貨地比。陳昱含表示：目前中南在都市圈這一塊“插紅旗”的任務(wù)基本上完成了，所以未來(lái)是要把這些變成“饅頭”，把單城市的量提上去，進(jìn)一步強(qiáng)化深耕度。
事實(shí)上，2020年一季度中南在一些二線(xiàn)城市也獲得了高貨地比。甚至在某個(gè)項(xiàng)目上實(shí)現(xiàn)了4.42%的超高貨地比。
其三，能力對(duì)高質(zhì)量拿地“護(hù)航”，確保高利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)。
比如一個(gè)有趣的導(dǎo)向是過(guò)去中南是以收定投，但未來(lái)中南強(qiáng)調(diào)以能定投。
即不是有錢(qián)就能投，還要看區(qū)域會(huì)不會(huì)做，適不適合做。
所謂以能定投的“能力”，中南會(huì)結(jié)合各大戰(zhàn)區(qū)上繳回款能力、ROIC、當(dāng)前售價(jià)/當(dāng)前地價(jià)比、貨銷(xiāo)比、融地比、存銷(xiāo)比、利潤(rùn)率等因素綜合判斷。
又比如“投融一體”的拿地前置要求，中南要求拿地融資要前置，找不到錢(qián)、沒(méi)有錢(qián)就不要拿地，想也不要想，這也是對(duì)沖去杠桿壓力的關(guān)鍵手段，最終提升投資拿地質(zhì)量的確定性。
也就是在2020年一季度，中南新增14個(gè)項(xiàng)目，利潤(rùn)彈性空間巨大，樓面均價(jià)為3528元/平方米，而對(duì)比2019年中南平均售價(jià)12725元/平，拿地金額占銷(xiāo)售金額比重僅為27.1%。
顯然，這正是是高貨地比，低成本拿地邏輯的釋放。
舉措3：做爆品，產(chǎn)品溢價(jià)、總部多賦能
限價(jià)時(shí)代，很難高溢價(jià)，但中南高貨地比拿地，某種程度上也給產(chǎn)品溢價(jià)“給出空間”！
產(chǎn)品溢價(jià)、品質(zhì)產(chǎn)品、爆款產(chǎn)品是中南利潤(rùn)狙擊戰(zhàn)的又一基礎(chǔ)支撐。
在提起公司短板時(shí)，陳昱含直指盈利能力和產(chǎn)品能力。
有關(guān)產(chǎn)品力，陳昱含自?。?ldquo;公司產(chǎn)品品質(zhì)不足，客戶(hù)滿(mǎn)意度偏低，實(shí)際客戶(hù)滿(mǎn)意度與標(biāo)桿差距較大；公司產(chǎn)品價(jià)值感不強(qiáng)，缺少“識(shí)別性強(qiáng)、高感召力”的價(jià)值標(biāo)簽。”
品質(zhì)做強(qiáng)外，產(chǎn)品做對(duì)是第一位的。
如果產(chǎn)品定位錯(cuò)了，有大BUG，那么可能降價(jià)未來(lái)也很難銷(xiāo)售！
核心在于今天的客戶(hù)真正理性和挑剔了，尤其是限購(gòu)導(dǎo)致消費(fèi)者更珍惜手中的買(mǎi)房資格，更傾向于買(mǎi)房一次到位，所以房企未來(lái)如果產(chǎn)品定位錯(cuò)了，也將是災(zāi)難重重。因?yàn)榭蛻?hù)已經(jīng)不缺房，只是缺好房子！
事實(shí)上，2020年，中南強(qiáng)調(diào)要做出客戶(hù)喜歡的產(chǎn)品，真正去打造爆款單品，這是產(chǎn)品溢價(jià)的前提。
不僅如此，中南更強(qiáng)調(diào)從客戶(hù)喜歡的產(chǎn)品，爆款產(chǎn)品中去審視它背后的底層價(jià)值，是否是全國(guó)相通的，如果可以，就可以快速標(biāo)準(zhǔn)化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)更大范圍的產(chǎn)品快消和高溢價(jià)。
陳昱含要求，2020年中南各大區(qū)域公司的產(chǎn)品變革，首先要有自己的爆品爆款單品，同時(shí)要再向上推動(dòng)成為標(biāo)準(zhǔn)化，這才能夠更好地前行。而總部產(chǎn)品研發(fā)則在集系基礎(chǔ)上，完善品類(lèi)工具箱，豐富標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品線(xiàn)，讓所有戰(zhàn)區(qū)有的用、用的好，把前端工作質(zhì)量都穩(wěn)定到90分以上，最終中南形成更多爆款產(chǎn)品，打造了確定性品質(zhì)！
基于此，基于產(chǎn)品價(jià)值和品質(zhì)突破，中南2020年核心有三個(gè)突破點(diǎn)：
第一，高品類(lèi)向下價(jià)值賦能的降維打擊；
第二，分產(chǎn)品線(xiàn)的差異化價(jià)值標(biāo)簽塑造；
第三，不同產(chǎn)品線(xiàn)及展示區(qū)的動(dòng)態(tài)創(chuàng)新迭代
事實(shí)上，這些年中南產(chǎn)品實(shí)力也在不斷提升。2019年，中南建設(shè)產(chǎn)品屢獲行業(yè)認(rèn)可，斬獲2項(xiàng)設(shè)計(jì)類(lèi)金獎(jiǎng)、19項(xiàng)地產(chǎn)設(shè)計(jì)大獎(jiǎng)，25項(xiàng)金牌獎(jiǎng)。
同時(shí)，中南健康社區(qū)在2020年后疫情時(shí)代也更有爆發(fā)力。
截止2019年底，中南置地已經(jīng)在全國(guó)范圍內(nèi)落地123個(gè)健康TED社區(qū)，所有項(xiàng)目統(tǒng)一健康管理標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力再次提升。
舉措4：房地產(chǎn)制造業(yè)時(shí)代，運(yùn)營(yíng)也能“溢價(jià)”
運(yùn)營(yíng)，也是生產(chǎn)力！
運(yùn)營(yíng)，也能夠形成對(duì)高利潤(rùn)的支撐！
今天房企進(jìn)入制造業(yè)階段，因此更短工期，更快周轉(zhuǎn)，更強(qiáng)運(yùn)營(yíng)，也能實(shí)現(xiàn)更高的ROE、ROIC。
在中南，項(xiàng)目不僅僅是要求快，更要求品質(zhì)，如何做到平衡和兼得？
對(duì)此，中南2020年有自己的舉措。
首先，中南過(guò)去以大盤(pán)模式為主，但這些年正在改變，從2017年，中南新增單項(xiàng)目平均規(guī)模為15.3萬(wàn)方，2019年再降至12.7萬(wàn)方。而2020年，陳昱含表示；中南還會(huì)堅(jiān)持快周轉(zhuǎn)的策略，保持10~15萬(wàn)方項(xiàng)目的高權(quán)重占比。
其次，目前中南布局上二三線(xiàn)相對(duì)更多，應(yīng)該說(shuō)，因?yàn)槌鞘械牟町?，二三線(xiàn)城市預(yù)售標(biāo)準(zhǔn)和獲取預(yù)售許可證的難度低于一線(xiàn)城市，受益于此，中南項(xiàng)目拿地到開(kāi)盤(pán)只需6-8個(gè)月，處于標(biāo)桿房企中的第一梯隊(duì)。
其三，運(yùn)營(yíng)上保持成本、工期、品質(zhì)、客戶(hù)的多維平衡。
2020年中南以工期合理性、成本合理性以及客戶(hù)滿(mǎn)意度反饋機(jī)制為關(guān)鍵模塊，確保絕大多數(shù)項(xiàng)目能夠做快和做好。
同時(shí)，優(yōu)化供應(yīng)鏈，對(duì)供方好，建立供方滿(mǎn)意度體系、快速迭代供方資源、形成優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略資源庫(kù)，這些都是中南未來(lái)強(qiáng)抓的關(guān)鍵任務(wù)。
同時(shí)，建筑，本就是中南的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，在建筑產(chǎn)業(yè)化方面中南走在行業(yè)前列，相信不遠(yuǎn)的將來(lái)中南用更多和成品化部件和工廠(chǎng)化生產(chǎn)，提升工程品質(zhì)和效率，實(shí)現(xiàn)低成本下的利潤(rùn)支撐。
舉措5，降低綜合融資成本，便宜拿錢(qián)就是“在掙錢(qián)”
融資成本過(guò)高，就會(huì)吞噬利潤(rùn)。
今天房企融資成本，呈現(xiàn)鮮明分化趨勢(shì)。
同樣是百?gòu)?qiáng)上市房企，類(lèi)似華潤(rùn)、中海、保利、招商等央企以及民營(yíng)企業(yè)龍湖融資成本4%左右，而其他高負(fù)債、高速擴(kuò)張的房企比如某TOP3房企2019年借款平均實(shí)際年利率為8.99%，某TOP202019年融資成本高達(dá)9.4%……
如此看來(lái)，即使是50強(qiáng)房企內(nèi)部，融資成本的差異也在5個(gè)點(diǎn)左右。
“5個(gè)點(diǎn)”差距，是什么概念？
在未來(lái)房企凈利率逐漸趨于個(gè)位數(shù)的時(shí)候，5個(gè)點(diǎn)的融資差，將直接決定房企利潤(rùn)能力、利潤(rùn)一半的能力！
在地產(chǎn)越來(lái)越金融化和房企分化后，融資成本差，將是未來(lái)一個(gè)巨大的“利潤(rùn)差”！
省錢(qián)就是掙錢(qián)！
如何有效降低稅費(fèi)，開(kāi)源的時(shí)候同步節(jié)流，低成本，這自然是高利率不可缺少的舉措。
截止2019年年底，中南加權(quán)綜合融資成本約8.2%。
中南表示，2020年會(huì)持續(xù)調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，加大直融力度，降低非標(biāo)占比，并且確保預(yù)售資源竣工和收入確認(rèn)，增加資產(chǎn)實(shí)力，優(yōu)化資產(chǎn)債表，提升信用評(píng)級(jí)，最終不斷降低融資成本，進(jìn)一步提高盈利能力。
未來(lái)伴隨中南規(guī)模持續(xù)上漲，負(fù)債率下降以及利潤(rùn)水準(zhǔn)不斷優(yōu)化，未來(lái)中南綜合融資成本下降，是大概率事件！
舉措6：強(qiáng)化考核，對(duì)利潤(rùn)的股權(quán)激勵(lì)
光說(shuō)利潤(rùn)導(dǎo)向，有利潤(rùn)考核，核心還有“利潤(rùn)激勵(lì)”刺激！
2020年，中南除了逐步構(gòu)建基于ROIC的經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)體系與激勵(lì)掛鉤之外，也在繼續(xù)實(shí)施圍繞利潤(rùn)綁定的股權(quán)激勵(lì)，以此引導(dǎo)中南人加速進(jìn)入高利潤(rùn)、高質(zhì)量發(fā)展新階段。
也查了一下，中南建設(shè)2018年針對(duì)公司高管開(kāi)始實(shí)施股期激勵(lì)計(jì)劃，而2019年期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃第一個(gè)行權(quán)期行權(quán)條件為
2019年度公司歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)相對(duì)2017 年的增長(zhǎng)幅度不低于560%，目前這一期的考核目標(biāo)業(yè)已實(shí)現(xiàn)。
2020年相對(duì)2017年度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于1060%，2021年相對(duì)2017年度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于1408%，即90億凈利潤(rùn)！
應(yīng)該說(shuō)，2020年相對(duì)應(yīng)的70億凈利潤(rùn)，核心在于2019年已售未結(jié)的1340億能否更大量的如期交付。
而2021年，90億凈利潤(rùn)目標(biāo)相對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)一些。他核心取決于2019年下半年獲取的土地和如期交付是掛鉤的。
未來(lái)是否能夠?qū)崿F(xiàn)？當(dāng)下不好判斷，但可以看到的是中南未來(lái)的戰(zhàn)略和利潤(rùn)導(dǎo)向來(lái)看，是非常有利于2021年高利潤(rùn)達(dá)成的。原因有2點(diǎn)：
其一，中南前期規(guī)模高速增長(zhǎng)所帶來(lái)的毛利率較低，更多是公司戰(zhàn)略選擇的結(jié)果，而不是能力不足導(dǎo)致。
其二、未來(lái)3年中南“穩(wěn)增長(zhǎng)、出利潤(rùn)、保安全”的目標(biāo)下，隨著2017年、2018年之后新獲取項(xiàng)目更多參與結(jié)算，中南結(jié)算毛利率將保持提升！同時(shí)，中南在2020年開(kāi)啟了利潤(rùn)狙擊戰(zhàn)，也將兌現(xiàn)在后期中南的利潤(rùn)提升預(yù)期中。
小結(jié)
如果說(shuō)過(guò)去3年，中南實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的“三級(jí)跳”，江湖地位“大提升”！
那么未來(lái)3年，中南“利潤(rùn)狙擊戰(zhàn)”進(jìn)入新篇章，中南更能“倉(cāng)廩實(shí)”！
未來(lái)3年，在所有中南人努力下，一個(gè)“規(guī)模大、利潤(rùn)厚、負(fù)債低”的中南新形象，已經(jīng)拉開(kāi)序幕一角，但未來(lái)房地產(chǎn)挑戰(zhàn)與不確定性依舊存在，未來(lái)3年中南能否“以確定性高質(zhì)量發(fā)展的打法應(yīng)對(duì)不確定未來(lái)”，結(jié)局如何？效果如何？拭目以待、長(zhǎng)期追蹤！
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