人民幣匯率雙向波動將成為常態(tài)
人民幣匯率雙向波動將成為常態(tài)
2018-01-29 09:16:38 來源：中國經(jīng)濟時報
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2018-01-29 09:16:38 來源：中國經(jīng)濟時報
摘要：從去年12月19日算起，人民幣對美元累計升值逾3 6%。其中，今年以來人民幣對美元升值近2 5%。對于未來人民幣走勢，有券商預測，受到美元指數(shù)回落的影響，人民幣對美元匯率或在上半年沖高至6 2左右。多家上市公司近期公告稱匯兌損失影響業(yè)績。
關鍵詞：
人民幣
匯率
1月25日，銀行間外匯市場人民幣匯率中間價：1美元兌人民幣6.3724元。人民幣對美元較上一交易日大漲192基點，創(chuàng)2015年11月以來新高。從去年12月19日算起，人民幣對美元累計升值逾3.6%。其中，今年以來人民幣對美元升值近2.5%。
人民幣對美元匯率在2016年貶值超過6%，但在2017年轉(zhuǎn)為升勢，至今累計升值幅度超過8%。美元指數(shù)持續(xù)走弱，是近期人民幣升值的主因之一。國家外匯管理局新聞發(fā)言人、國際收支司司長王春英日前表示，近期人民幣升值與內(nèi)部經(jīng)濟持續(xù)向好和外部美元相對比較弱等因素有關。
復旦大學證券研究所副所長王堯基接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時表示，人民幣兌美元匯率近期連續(xù)走強是各種因素綜合作用的結果，根本原因是由于中國經(jīng)濟企穩(wěn)回暖數(shù)據(jù)的助推，這也是對去年12月上旬美國公布降稅計劃后人民幣匯率連續(xù)走低的一種修正，而且換匯管控使得年底前后國內(nèi)未出現(xiàn)像往年那樣的集中兌換美元現(xiàn)象。
王春英強調(diào)，當前我國經(jīng)濟保持平穩(wěn)較快增長，總供需更加平衡，內(nèi)生增長動力增強，這都會繼續(xù)支持人民幣在全球貨幣體系中保持穩(wěn)定地位。同時，世界經(jīng)濟復蘇和主要經(jīng)濟體貨幣政策正?；€有一定不確定性，未來人民幣匯率雙向波動將成為常態(tài)。
對于未來人民幣走勢，有券商預測，受到美元指數(shù)回落的影響，人民幣對美元匯率或在上半年沖高至6.2左右。王堯基則認為，美國的稅改及加息等舉措對人民幣升值有制約作用，再說我國央行對人民幣可能出現(xiàn)的單邊大幅升值不會坐視不管。因此，估計2018年全年人民幣走勢還是雙向波動為主，人民幣升值幅度不會超過去年。
交通銀行金融研究中心發(fā)布的2018年中國宏觀經(jīng)濟金融展望稱，特朗普稅改及美聯(lián)儲縮表加息可能使中美利差小幅收窄，對人民幣匯率構成一定壓力，但中國國際收支保持順差，外匯市場供求基本平衡，逆周期因子則有助于市場預期分化。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，依然是2018年的政策目標。2018年人民幣匯率將較為穩(wěn)定，全年波幅可能小于2017年。
人民幣由貶值變?yōu)樯?，對資本市場構成利好。截至1月25日，上證指數(shù)今年以來累計上漲7.29%，超過去年全年漲幅（6.56%）。銀行與地產(chǎn)成為新年A股強勢板塊，多只大型銀行股新年以來一度漲幅逾20%，帶動上證指數(shù)突破3500點，而銀行地產(chǎn)板塊被認為受益于人民幣升值。人民幣升值及A股賺錢效應，對境外資金流入起到激勵作用。以滬股通為例，1月2日至24日只有4個交易日為資金凈流出，10個交易日凈流入超過10億元，而在去年11月有10個交易日凈流出，6個交易日凈流入逾10億元。
今年6月A股將被納入MSCI指數(shù)，開啟外資投資A股的新時代。人民幣匯率保持基本穩(wěn)定，有助于提振境外長期資金投資A股的信心，提高市場風險偏好，從而改善A股資金面與投資者結構。
人民幣升值對造紙、航空等行業(yè)以及外債主要以美元標價的企業(yè)帶來利好。不過，人民幣匯率與出口存在著顯著關聯(lián)，引發(fā)部分企業(yè)擔憂。王堯基指出，人民幣走勢堅挺，有利于推進人民幣國際化，對我國進口資源品等明顯有利。但人民幣連續(xù)走強，會使部分境內(nèi)消費轉(zhuǎn)為境外消費，對出口也有負面影響。特別是部分勞動密集型行業(yè)，出口的毛利率低，對價格敏感，容易受到人民幣升值的沖擊。
多家上市公司近期公告稱匯兌損失影響業(yè)績。如福田汽車預計2017年凈利潤同比減少70%到90%；中油工程預計2017年凈利潤同比減少48%左右，人民幣升值預計造成公司匯兌凈損失5億元左右。
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