董希淼：防范影子銀行引發(fā)金融風(fēng)險
董希淼：防范影子銀行引發(fā)金融風(fēng)險
2018-02-06 09:32:03 來源：恒銀研究
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2018-02-06 09:32:03 來源：恒銀研究
摘要：近期，中國銀監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化整治銀行業(yè)市場亂象的意見》和《2018年整治銀行業(yè)市場亂象工作要點(diǎn)》，對進(jìn)一步深化整治銀行業(yè)市場亂象工作做出全面部署。應(yīng)《經(jīng)濟(jì)日報》邀請，董希淼就公司治理、影子銀行、房地產(chǎn)金融、去桿杠等話題發(fā)表系列評論文章，此為第二篇。本文原刊載于2018年1月30日《經(jīng)濟(jì)日報》第9版。
關(guān)鍵詞：
金融
風(fēng)險
影子銀行
董希淼
恒豐銀行研究院執(zhí)行院長
中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員
中國銀行業(yè)協(xié)會行業(yè)發(fā)展研究委員會副主任
2017年，金融監(jiān)管部門針對影子銀行等金融亂象實(shí)行整治，銀行業(yè)同業(yè)業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)等規(guī)模得到控制，增速出現(xiàn)回落，業(yè)務(wù)發(fā)展趨于規(guī)范。但根據(jù)相關(guān)測算，影子銀行的體量仍占銀行業(yè)體量的20%至30%，存量依然較高，需要繼續(xù)加以控制。
具體來看，影子銀行首先增加了金融風(fēng)險的交叉性和傳染性。影子銀行業(yè)務(wù)往往在多個市場、多種金融機(jī)構(gòu)之間交叉運(yùn)行，金融市場和金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)性、金融風(fēng)險在不同市場和機(jī)構(gòu)之間的傳染性大大增加。其次，部分影子銀行業(yè)務(wù)存在較為嚴(yán)重的期限錯配等問題。比如，一些銀行在為企業(yè)提供融資業(yè)務(wù)的過程中，借助影子銀行，通過短期資金為長期項(xiàng)目融資，增加流動性風(fēng)險。再次，影子銀行業(yè)務(wù)層層嵌套降低了業(yè)務(wù)透明度，杠桿水平較高。部分資金投向不透明，拉長融資鏈條，規(guī)避監(jiān)管部門對底層資產(chǎn)的核查，也難以有效控制杠桿率。最后，影子銀行業(yè)務(wù)游離于監(jiān)管之外，存在較大風(fēng)險隱患。
因此，應(yīng)及時總結(jié)和鞏固前期取得的階段性成果，繼續(xù)抓住影子銀行及交叉金融產(chǎn)品風(fēng)險這個重點(diǎn)，嚴(yán)查同業(yè)、理財、表外等業(yè)務(wù)層層嵌套，業(yè)務(wù)發(fā)展速度與內(nèi)控和風(fēng)險管理能力不匹配，違規(guī)加杠桿、加鏈條、監(jiān)管套利等行為，進(jìn)一步規(guī)范合作業(yè)務(wù)發(fā)展，防范金融風(fēng)險發(fā)生。與此同時，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還應(yīng)制定和細(xì)化制度辦法，不斷補(bǔ)齊監(jiān)管短板，更加突出監(jiān)管重點(diǎn)，形成高壓態(tài)勢和長效機(jī)制。
當(dāng)前，層出不窮的非法集資等活動，本質(zhì)上也屬于影子銀行。雖然我國非法集資活動尚未引發(fā)較大金融風(fēng)險，但是近年來也呈現(xiàn)發(fā)生頻率上升的趨勢。而且，非法集資活動往往涉及的投融資群體較多，其危害甚至較其他類型的影子銀行業(yè)務(wù)更為嚴(yán)重。對此，應(yīng)堅(jiān)持金融行業(yè)是特許經(jīng)營行業(yè)的原則，堅(jiān)持持牌經(jīng)營的監(jiān)管原則，進(jìn)一步加大對非法集資等行為的打擊力度。
加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管，有助于提升銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率，減少信貸資金流向違法違規(guī)領(lǐng)域，降低宏觀杠桿水平，降低銀行業(yè)整體風(fēng)險，遏制金融市場亂象和違法違規(guī)行為高發(fā)多發(fā)勢頭，更好地保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營過程中，應(yīng)主動配合監(jiān)管，回歸本源，突出主業(yè)，不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平和能力。
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