7月17日，《互聯(lián)網(wǎng)貸款管理辦法》正式官宣，這個(gè)已經(jīng)發(fā)展了十多年、高達(dá)數(shù)萬(wàn)億規(guī)模的業(yè)態(tài)終得正名。
與此前最后一版征求意見(jiàn)稿相比，最終發(fā)布的《辦法》沒(méi)有太大的變化。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)貸款的含義、邊界，以及助貸的規(guī)則都做了清晰的界定和說(shuō)明。
既給與了互聯(lián)網(wǎng)貸款，包括助貸模式以足夠的發(fā)展空間，又保留了隨時(shí)干預(yù)和調(diào)整規(guī)則的可能。努力在創(chuàng)新包容和審慎監(jiān)管之間找平衡，監(jiān)管也是用心良苦。
互聯(lián)網(wǎng)貸款的出現(xiàn)大大降低了申請(qǐng)貸款的門(mén)檻，簡(jiǎn)化了流程，在推動(dòng)普惠金融的進(jìn)程中具有里程碑式的意義。
互聯(lián)網(wǎng)貸款的發(fā)展史，是商業(yè)生態(tài)從線下到線上遷移的過(guò)程，也是大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)在金融業(yè)的應(yīng)用從萌芽到成熟的過(guò)程，是一部金融科技的上位史。
不僅如此，在助貸模式的助力下，互聯(lián)網(wǎng)貸款的產(chǎn)業(yè)鏈得以大大延展，資金、數(shù)據(jù)、流量、技術(shù)等分工協(xié)作成為主流，進(jìn)入到了一個(gè)“大工業(yè)時(shí)代”。
但硬幣的另一面是，它加大了共債的風(fēng)險(xiǎn)、和監(jiān)管的難度，在催生個(gè)人信貸繁榮的同時(shí)也埋下了隱患。
這種復(fù)雜的局面也讓《辦法》的出臺(tái)更為不易。
但無(wú)論如何，監(jiān)管最終還是尊重了市場(chǎng)的選擇，順應(yīng)了潮水的方向。
萬(wàn)億市場(chǎng)
這部互聯(lián)網(wǎng)貸款的基本法所面對(duì)是一個(gè)已經(jīng)相當(dāng)成熟的市場(chǎng)。
根據(jù)《辦法？的界定，互聯(lián)網(wǎng)貸款包括互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)貸款和互聯(lián)網(wǎng)個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款兩大類。并強(qiáng)調(diào)，從申請(qǐng)、審批，到放款、貸后的全流程都要在線上完成，一旦涉及線下環(huán)節(jié)便被排除在外，包括一些供應(yīng)鏈融資、抵質(zhì)押貸款等。
按照這個(gè)定義，互聯(lián)網(wǎng)貸款的格局和輪廓已經(jīng)比較清晰。
一邊是包括商業(yè)銀行、民營(yíng)銀行、消費(fèi)金融公司在內(nèi)的金融業(yè)機(jī)構(gòu)，另一邊是螞蟻金服、360金融、京東數(shù)科等在內(nèi)的科技業(yè)巨頭。而這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的周?chē)€圍繞著包括外呼、催收、數(shù)據(jù)、AI公司等服務(wù)商。
其中，很多金融業(yè)機(jī)構(gòu)都推出了自己的純線上貸款產(chǎn)品，比如，工行的“融e借”建行的“快e貸”等；另外一部分則是通過(guò)助貸的模式與擁有流量、數(shù)據(jù)、技術(shù)的科技巨頭分工協(xié)作。
還有近幾年，以網(wǎng)商銀行、微眾銀行、招聯(lián)消費(fèi)金融等為代表的金融業(yè)機(jī)構(gòu)，它們從設(shè)立之初便完全基于線上布局，沒(méi)有線下網(wǎng)點(diǎn)，所有的業(yè)務(wù)都屬于互聯(lián)網(wǎng)貸款的范疇。
以此來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)貸款的市場(chǎng)規(guī)模也因?yàn)橥庋拥牟粩鄶U(kuò)展而變得難以精確統(tǒng)計(jì)。
根據(jù)光大證券去年的一份報(bào)告，剔除房貸、車(chē)貸、信用卡的中國(guó)個(gè)人消費(fèi)金融市場(chǎng)已有5萬(wàn)億規(guī)模。而消費(fèi)金融的線上化程度已經(jīng)非常高，這里面有相當(dāng)大一部分都是所謂的互聯(lián)網(wǎng)貸款。
另一個(gè)維度的數(shù)據(jù)也可以做個(gè)參考。
財(cái)新在去年10月的一篇報(bào)道中，援引權(quán)威人士提供的數(shù)據(jù)，目前國(guó)內(nèi)聯(lián)合貸款市場(chǎng)規(guī)模約2萬(wàn)億，涉及數(shù)百家金融機(jī)構(gòu)。但這部分業(yè)務(wù)頭部效應(yīng)明顯，螞蟻金服、微眾銀行、平安普惠三家便占到了近90%的市場(chǎng)份額。
不得不說(shuō)，《辦法》出臺(tái)的時(shí)機(jī)也選的巧妙。
一方面，疫情之后，無(wú)接觸貸款的發(fā)展正當(dāng)其時(shí)。另一方面，過(guò)去幾年互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)整治和規(guī)范也讓互聯(lián)網(wǎng)貸款市場(chǎng)經(jīng)歷了一輪大洗牌。網(wǎng)貸平臺(tái)徹底淡出舞臺(tái)，金融科技巨頭占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，而新銳的流量巨頭也是來(lái)勢(shì)洶洶。
前幾日，今日頭條被爆拿下了一張網(wǎng)絡(luò)小貸牌照。至此，新互聯(lián)網(wǎng)三巨頭：美團(tuán)、滴滴、今日頭條，都已斬獲了網(wǎng)絡(luò)小貸，甚至銀行牌照。作為當(dāng)下中國(guó)最大的幾個(gè)超級(jí)平臺(tái)，這一次在互聯(lián)網(wǎng)貸款這個(gè)交點(diǎn)聚合，頗具標(biāo)志性的意義。
隨著規(guī)則的明確，接下來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)貸款市場(chǎng)應(yīng)該會(huì)迎來(lái)一輪新的調(diào)整。而隨著市場(chǎng)格局的變化和規(guī)模的增長(zhǎng)，必然也會(huì)帶來(lái)一些新的變化和問(wèn)題。
監(jiān)管也很有先見(jiàn)之明地為這種變化預(yù)留了空間，留下了2年的過(guò)渡期，隨時(shí)準(zhǔn)備調(diào)整策略。
所以，且行且珍惜吧。
源起2007
按照《辦法》的界定，互聯(lián)網(wǎng)貸款的源起可以追溯到2007年。
2007年6月，阿里巴巴與建行在杭州西湖國(guó)賓館舉行了網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款產(chǎn)品——“e貸通”的首次放貸發(fā)布，阿里平臺(tái)上的4家網(wǎng)商獲得了120萬(wàn)的貸款，這是最早的助貸模式之一，也是互聯(lián)網(wǎng)貸款的雛形。
其中，阿里巴巴平臺(tái)上積累的商家數(shù)據(jù)（包括貨鋪記錄、成交記錄、產(chǎn)品被瀏覽記錄等）彌補(bǔ)了傳統(tǒng)小微信貸業(yè)務(wù)中企業(yè)數(shù)據(jù)缺失的硬傷，大大提升了風(fēng)控的效果和效率。而銀行一方則得以擴(kuò)展自己的業(yè)務(wù)邊界，打破了線下展業(yè)的局限。
事后來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)貸款在2007年萌芽、發(fā)展并非偶然。
在宏觀層面，2007年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展數(shù)據(jù)達(dá)到一個(gè)新的高點(diǎn)，當(dāng)年的GDP增速14.2%，這是自1992年以來(lái)增長(zhǎng)最快的一年。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)活躍、消費(fèi)需求旺盛，這都是包括消費(fèi)金融、小微金融等小額信貸市場(chǎng)興起的重要基礎(chǔ)。
另一個(gè)佐證是，2007年招商銀行的信用卡發(fā)卡量增長(zhǎng)了1034萬(wàn)張，這個(gè)數(shù)字近乎是前面4年的總和（該記錄保持到2016年才被打破）。那一年，以零售業(yè)務(wù)的見(jiàn)長(zhǎng)的招行取得了有史以來(lái)最好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，全年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)120%。
這給當(dāng)時(shí)的銀行業(yè)帶來(lái)了不小的震動(dòng)，因?yàn)橹袊?guó)的商業(yè)銀行長(zhǎng)期倚重對(duì)公業(yè)務(wù)和大型企業(yè)，對(duì)零售業(yè)務(wù)的投入十分有限。當(dāng)然，除了市場(chǎng)需求井噴、銀行態(tài)度轉(zhuǎn)變之外，技術(shù)層面的進(jìn)化也是一個(gè)重要的基礎(chǔ)條件。
因?yàn)樾☆~信貸具有量大、小額、高頻的特點(diǎn)，必須數(shù)字化、批量化發(fā)展才有可能實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)、覆蓋成本。更重要的是，無(wú)抵押和擔(dān)保信用貸款之于當(dāng)時(shí)的風(fēng)控更是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。
到2007年時(shí)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)初具規(guī)模，線上數(shù)據(jù)越來(lái)越豐富。
這一年的11月，阿里巴巴在港交所掛牌，將當(dāng)年的互聯(lián)網(wǎng)上市熱推至一個(gè)高潮（完美時(shí)空、金山軟件、巨人網(wǎng)絡(luò)等當(dāng)時(shí)的一批熱門(mén)互聯(lián)網(wǎng)公司都在2007年完成了IPO），同時(shí)也為后來(lái)幾年中國(guó)電商行業(yè)的大爆發(fā)拉開(kāi)了序幕。
還有一個(gè)不可忽略的事件是，中國(guó)第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)——拍拍貸也成立于2007年。這家堅(jiān)持純線上經(jīng)營(yíng)的拍P2P平臺(tái)，被視為中國(guó)P2P行業(yè)發(fā)展的開(kāi)端，也是互聯(lián)網(wǎng)金融大潮涌現(xiàn)的前奏。
總之，這一年來(lái)自線下的、線上的，金融機(jī)構(gòu)的、民間金融的若干股勢(shì)力，不約而同地在互聯(lián)網(wǎng)貸款這個(gè)路口形成合流。
網(wǎng)絡(luò)小貸
作為一個(gè)創(chuàng)新的金融業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)貸款上了軌道之后，尋求一個(gè)合理的身份成為當(dāng)務(wù)之急。
在當(dāng)時(shí)的背景下，小額貸款公司成為了一個(gè)最合適的選擇。它不僅與互聯(lián)網(wǎng)貸款在業(yè)務(wù)性質(zhì)上頗為契合，其相對(duì)低門(mén)檻的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和機(jī)制也是一個(gè)至關(guān)重要的原因。
在以機(jī)構(gòu)監(jiān)管為主的中國(guó)金融市場(chǎng)中，小貸公司是為數(shù)不多審批權(quán)被下放到地方的金融機(jī)構(gòu)。根據(jù)2008年的《管理辦法》，“設(shè)立小貸公司需向省級(jí)政府主管部門(mén)提出正式申請(qǐng)”，即省級(jí)金融辦擁有最終的批復(fù)權(quán)。
在此規(guī)定下，從小貸公司的審批設(shè)立到業(yè)務(wù)創(chuàng)新，地方金融辦有了相當(dāng)大的話語(yǔ)權(quán)。這一方面給互聯(lián)網(wǎng)貸款創(chuàng)造了破冰的空間，另一方面也為日后網(wǎng)絡(luò)小貸的亂象埋下的伏筆。
2010年6月，阿里巴巴在浙江成立了一家小額貸款公司，拿到了首張電子商務(wù)領(lǐng)域小額貸款公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照，服務(wù)對(duì)象為其平臺(tái)上的網(wǎng)店商戶，這也就是后來(lái)所說(shuō)的網(wǎng)絡(luò)小貸公司。
在此之前不久，阿里金融剛上線了成立后的第一款產(chǎn)品——淘寶訂單貸。這款純線上的信用貸款產(chǎn)品，將線上場(chǎng)景和金融服務(wù)無(wú)縫對(duì)接，實(shí)現(xiàn)了全自動(dòng)的資產(chǎn)評(píng)估、貸款發(fā)放、還款流程等。
此后的兩三年年間，阿里（重慶）小貸、蘇寧（重慶）小貸、京東小貸、騰訊的財(cái)付通小貸等接連落地，一大批頭部互聯(lián)網(wǎng)公司利用自身的數(shù)據(jù)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)殺入金融服務(wù)領(lǐng)域。
另一個(gè)背景是，P2P行業(yè)開(kāi)始高歌猛進(jìn)，由于P2P等一批互聯(lián)網(wǎng)金融公司與網(wǎng)絡(luò)小貸所涉及的業(yè)務(wù)和客戶多有重疊，在缺少專有牌照和監(jiān)管要求不明的情況下，不少未雨綢繆的互金公司紛紛去申請(qǐng)了網(wǎng)絡(luò)小貸牌照。
一時(shí)間，網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的需求出現(xiàn)井噴。
從時(shí)間上來(lái)看，在2013年及以前，全國(guó)范圍內(nèi)被準(zhǔn)許在互聯(lián)網(wǎng)上開(kāi)展業(yè)務(wù)的小貸公司不超過(guò)10家。從2014年開(kāi)始，網(wǎng)絡(luò)小貸公司數(shù)量開(kāi)始逐年增加。到2017年陷入監(jiān)管風(fēng)暴之前，全國(guó)的網(wǎng)絡(luò)小貸數(shù)量超過(guò)了150家。
盡管從數(shù)量上來(lái)看，網(wǎng)絡(luò)小貸公司不算多。但在那個(gè)在線借貸野蠻生長(zhǎng)的時(shí)期，網(wǎng)絡(luò)小貸這個(gè)牌照在一定程度上起到了規(guī)范的作用，當(dāng)然，也給監(jiān)管帶來(lái)了更多的挑戰(zhàn)，因?yàn)樗蚱屏藢俚乇O(jiān)管的原則。
但說(shuō)到底，相比互聯(lián)網(wǎng)貸款的市場(chǎng)規(guī)模，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的助力只是冰山一角。畢竟，它還受到杠桿的限制。真正讓這個(gè)業(yè)態(tài)站上萬(wàn)億規(guī)模的是助貸，它徹底打破了杠桿的束縛。
推波助瀾
事實(shí)上，從前面互聯(lián)網(wǎng)貸款的源起便可以看到，它從誕生之初就與助貸這種模式息息相關(guān)。
盡管2007年助貸模式已經(jīng)出現(xiàn)，但在此后的五六年時(shí)間里，它卻并沒(méi)有順勢(shì)成長(zhǎng)起來(lái)。在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，僅有少數(shù)的小貸公司得以與銀行開(kāi)展助貸業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行+助貸機(jī)構(gòu)的模式停滯了很長(zhǎng)時(shí)間。
究其根源，還是在于銀行對(duì)于這類業(yè)務(wù)始終保持著審慎的態(tài)度。再加上接踵而至的全球金融危機(jī)和4萬(wàn)億大投放，銀行的重心又回到“鐵公基”項(xiàng)目上了。而與此同時(shí)，P2P平臺(tái)大行其道，用另一種方式為互聯(lián)網(wǎng)貸款市場(chǎng)注入了資金。
到了2015、2016年，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，資金的需求也變得越來(lái)越旺盛，僅僅依靠P2P平臺(tái)已經(jīng)無(wú)法滿足很多互聯(lián)網(wǎng)貸款產(chǎn)品對(duì)資金規(guī)模和成本的要求。而另一方面，這類產(chǎn)品利潤(rùn)豐厚，這也讓更多金融機(jī)構(gòu)有了動(dòng)力參與其中。
2015年4月螞蟻金服上線的花唄和借唄，就是這一時(shí)期最具代表性的互聯(lián)網(wǎng)貸款產(chǎn)品?；▎h是一款消費(fèi)分期產(chǎn)品，初期主要應(yīng)用于淘寶和天貓，借唄則是一款內(nèi)置于支付寶的個(gè)人信用貸款產(chǎn)品。
產(chǎn)品有多火爆呢？
到這一年雙十一時(shí)，螞蟻花唄全天共計(jì)支付6048萬(wàn)筆，占支付寶整體交易8.5%。到2016年，花唄用戶數(shù)已經(jīng)過(guò)億，全年使用花唄支付的筆數(shù)超32億筆，同比增幅344%。要知道，這一年央行公布的移動(dòng)支付筆數(shù)總數(shù)才257.1億筆。
狂熱的市場(chǎng)需求之下，助貸模式再度崛起。
除了商業(yè)銀行，一大批消費(fèi)金融公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司等紛紛入局，為這個(gè)市場(chǎng)注入了源源不斷的資金。而當(dāng)時(shí)，線上生態(tài)和數(shù)據(jù)愈發(fā)成熟，金融科技和金融機(jī)構(gòu)分工協(xié)作的大勢(shì)愈發(fā)明朗。
不過(guò)，相比花唄、白條等互聯(lián)網(wǎng)貸款產(chǎn)品，真正點(diǎn)燃銀行業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)「助貸」熱情的是一款名叫「微粒貸」的產(chǎn)品。
2015年5月，微粒貸在手機(jī)QQ正式亮相，低調(diào)運(yùn)行一段時(shí)間后，它又登陸了微信。盡管只開(kāi)放給了極少數(shù)用戶，微粒貸的增長(zhǎng)曲線還是在接入微信后突然變得陡峭起來(lái)。
到2016年5月上線一周年時(shí)，貸款余額突破170億；到2017年5月產(chǎn)品上線兩周年時(shí)，貸款余額已經(jīng)突破760億。截止2019年末，微粒貸的預(yù)授信用戶已經(jīng)過(guò)億，累計(jì)發(fā)放金額3.7萬(wàn)億。
而對(duì)于這家0網(wǎng)點(diǎn)的互聯(lián)網(wǎng)銀行，支撐這一切的重要一環(huán)正是助貸這種模式（兩家持牌金融機(jī)構(gòu)的合作，又稱聯(lián)合貸款）。在此模式下，微眾銀行與合作銀行按一定比例出資，共同分享收益。
這條“鯰魚(yú)”讓銀行們真正意識(shí)到了資金+技術(shù)的廣闊前景。當(dāng)然，也讓監(jiān)管從另一個(gè)維度開(kāi)始關(guān)注「助貸」，包括互聯(lián)網(wǎng)貸款的影響、價(jià)值，以及風(fēng)險(xiǎn)。
新的階段
早在2016年，原銀監(jiān)會(huì)便開(kāi)始著手調(diào)研以微粒貸為代表的聯(lián)合貸款模式，試圖出臺(tái)一些規(guī)范性的條款以防范該模式之下存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)時(shí)，隨著調(diào)研的深入，監(jiān)管部門(mén)發(fā)現(xiàn)，聯(lián)合貸款，以及更廣義的助貸模式所涉及的機(jī)構(gòu)范圍之廣、業(yè)務(wù)規(guī)模之大、模式之繁復(fù)讓制定規(guī)范文件的難度越來(lái)越大，耗時(shí)也越來(lái)越久。
與此同時(shí)，經(jīng)過(guò)前幾年的發(fā)展，金融科技在提升金融服務(wù)的效率、降低成本、以及拓展邊界上的價(jià)值得到廣泛的驗(yàn)證，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)加速了擁抱金融科技的步伐。
2016年以來(lái)，越來(lái)越多的商業(yè)銀行，尤其是一些城商行、農(nóng)商行開(kāi)始通過(guò)「助貸」、聯(lián)合貸款等形式介入到互聯(lián)網(wǎng)貸款市場(chǎng)。事實(shí)上，相比金融科技企業(yè)連接資金的需求，一大批正處于發(fā)展困境中的中小銀行更迫切地需要這樣一個(gè)突圍的契機(jī)。
尤其疫情之后，無(wú)接觸銀行的理念快速發(fā)展，一切零售服務(wù)服務(wù)甚至對(duì)公業(yè)務(wù)都在線上化、數(shù)據(jù)化，因?yàn)橹挥羞@樣才能及時(shí)觸達(dá)用戶。Banking everywhere不再是一種假設(shè)，而是現(xiàn)實(shí)的要求和倒逼。
這也是今天互聯(lián)網(wǎng)貸款管理辦法選擇了一種包容姿態(tài)的根源，它認(rèn)可了金融科技之于金融業(yè)的巨大價(jià)值，也為創(chuàng)新留下了足夠的空間和資本。
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責(zé)編：wangxu
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