余額寶時代結(jié)束了，未來的創(chuàng)新在哪里？
余額寶時代結(jié)束了，未來的創(chuàng)新在哪里？
2017-09-05 09:38:17 來源：億歐網(wǎng)
搶沙發(fā)
2017-09-05 09:38:17 來源：億歐網(wǎng)
摘要：從今年5月至現(xiàn)在，余額寶已經(jīng)接連兩次對持有上限進行修改，限額從100萬元下調(diào)到10萬元。這難道是意味余額寶時代的結(jié)束？未來的創(chuàng)新又在何方？
關(guān)鍵詞：
余額寶
創(chuàng)新
最近學(xué)了一個新詞，叫做“系統(tǒng)重要性的貨幣市場基金”。
前傳
記得在2008年，由次貸危機引發(fā)全球性的金融動蕩。在危機平息后，全球的金融監(jiān)管機構(gòu)反思這場危機，總結(jié)出關(guān)于“系統(tǒng)性重要金融機構(gòu)”的概念。當時，因為美聯(lián)儲沒有對出現(xiàn)流動性危機的知名投行雷曼兄弟及時救助，直接導(dǎo)致了雷曼的破產(chǎn)并引發(fā)更大的市場沖擊。所以，后來當高盛也面臨流動性告急，美聯(lián)儲立刻施以援手并靠此穩(wěn)定住市場，保住了高盛。
“雷曼不救，高盛救了，救與不救的考慮到底是什么，讓人費解。”當時國內(nèi)任職金融監(jiān)管決策層的一位高管認為，美聯(lián)儲的政策決定是缺乏邏輯和連續(xù)性的。
至此，“系統(tǒng)性重要金融機構(gòu)”這一概念正式的登上了歷史舞臺。由于銀行（廣義的）是金融市場的主體，所以這一概念被具體框定在具體的機構(gòu)身上：全球銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)于2011年7月21日圈定了28家具有“全球系統(tǒng)重要性的銀行”，并建議對其實施1%~2.5%的附加資本要求。在特定條件下，最具系統(tǒng)重要性的銀行可能面臨最高3.5%的附加資本，以避免金融危機重演。
余額寶時代終結(jié)
余額寶的誕生，催生除了整整一個互聯(lián)網(wǎng)金融時代。
還記得那些只能通過電子銀行購買理財?shù)娜兆訂?？如果說，余額寶的誕生拉開了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展的大幕，那么在這幾年轟轟烈烈一地雞毛的大浪淘沙之中，傳統(tǒng)金融機構(gòu)，例如銀行受到了巨大沖擊；創(chuàng)新的顛覆者開始重新定義產(chǎn)品改變用戶習(xí)慣；欺騙者逐一打回原型被清洗出市場；監(jiān)管隨市場調(diào)整，在爭議中平衡著效率與公平。
9月1日，證監(jiān)會正式發(fā)布《公開募集開放式證券投資基金流動性風(fēng)險管理規(guī)定》（下稱《管理規(guī)定》），并將于2017年10月1日起施行。證監(jiān)會發(fā)言人高莉表示，《管理規(guī)定》聚焦公募基金流動性風(fēng)險，進一步細化底線要求，強化機構(gòu)在流動性風(fēng)險管控方面的主體責(zé)任，有利于降低基金業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)脆弱性。
《管理規(guī)定》新增“對于被認定為具有系統(tǒng)重要性的貨幣市場基金，由中國證監(jiān)會會同中國人民銀行另行制定專門的監(jiān)管規(guī)則。”市場分析人士指出，此條新規(guī)或針對已經(jīng)具有超大規(guī)模的余額寶制定。
在今年5月和8月，余額寶兩次下調(diào)持有上限，限額從100萬下調(diào)到10萬。即便如此，截至今年二季度，余額寶規(guī)模已達1.4萬億元，相當于一個中型銀行的存款規(guī)模，占貨幣基金市場總規(guī)模的27%。
至此，余額寶可以說被徹底以“系統(tǒng)性重要貨幣市場基金”的框架來監(jiān)管，快速創(chuàng)新之路完結(jié)。
關(guān)于未來
從2016年泛亞、易租寶引發(fā)的大規(guī)模維權(quán)引爆了最高層對互金行業(yè)整頓和管理的動作。對“寶寶們”的管理和整肅遠沒有結(jié)束。而從用戶角度，不知道未來是否還會有更讓人憧憬的更多的創(chuàng)新。
當我們曾經(jīng)在吐槽銀行門難進、排隊久、收費貴的時候，當我們期待更多豐富靈活的產(chǎn)品的時候，不要忘了曾經(jīng)余額寶的出現(xiàn)帶給我們的驚喜。
不過市場總是在不斷的創(chuàng)造與糾偏中前行的。創(chuàng)新一定還會有，犯規(guī)者也一定還會有（往往披著創(chuàng)新的外衣），希望監(jiān)管能夠真正有效甄別，擺脫一管就死一放就亂的桎梏，讓用戶和行業(yè)獲利。
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責(zé)編：yulina
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