自2008年銀監(jiān)會(huì)、人民銀行印發(fā)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》后，小貸公司得以迅速發(fā)展。2010-2014的五年間，中國(guó)小貸公司數(shù)量增長(zhǎng)了近5倍，貸款余額增長(zhǎng)了近3倍。在經(jīng)歷5年高速發(fā)展后，傳統(tǒng)小貸行業(yè)進(jìn)入了增速放緩、風(fēng)險(xiǎn)增加的瓶頸期。
小貸公司、互聯(lián)網(wǎng)小貸、網(wǎng)貸三者之間有著密切的聯(lián)系，也有本質(zhì)的差別。互聯(lián)網(wǎng)小貸和小貸公司都是放貸機(jī)構(gòu)，二者均由地方金融辦負(fù)責(zé)牌照發(fā)放和監(jiān)管事宜，而網(wǎng)貸平臺(tái)定位為信息中介機(jī)構(gòu)，不具有放貸資質(zhì)。
隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)低迷，傳統(tǒng)小貸的區(qū)域限制和資金限制屬性使得小貸行業(yè)的發(fā)展陷入瓶頸。網(wǎng)貸的興起曾是傳統(tǒng)小貸嘗試突破兩大屬性限制的途徑，隨著內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚以及監(jiān)管趨嚴(yán)，互聯(lián)網(wǎng)小貸成為了雙方共同的轉(zhuǎn)型目標(biāo)。
我們認(rèn)為，普惠金融是小貸的資產(chǎn)端發(fā)展希望，新金融是小貸的資金端發(fā)展希望，完善小微征信體系是必行之路，更應(yīng)順應(yīng)政策，走支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、勤于自律之路。
2016年對(duì)小額貸款公司來說，是行業(yè)洗牌、彷徨思考前途的一年。經(jīng)濟(jì)基本面的承壓、政策面不明朗，這一切似乎讓小貸行業(yè)無所適從，迷失了方向。另一方面，借助于互聯(lián)網(wǎng)，小貸公司經(jīng)營(yíng)的地域限制“天花板”得以突破?？萍冀鹑诘男律鷦?shì)力興起，讓我們有必要作一些分析，以厘清思路，為小貸公司的轉(zhuǎn)型提供新的方向。
一、小貸行業(yè)的現(xiàn)狀及特征
1. 小貸行業(yè)迅速發(fā)展后遇“三降”——公司數(shù)量、貸款余額、從業(yè)人員數(shù)量
為緩解小微企業(yè)、三農(nóng)客戶融資難問題，2005年中央一號(hào)文件提出探索建立小額信貸組織，人民銀行開始在5個(gè)省試點(diǎn)組建小額貸款公司。2008年銀監(jiān)會(huì)、人民銀行印發(fā)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，小貸公司得以迅速發(fā)展，在機(jī)構(gòu)數(shù)量和貸款金額上均實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。
2010-2014的五年間，是傳統(tǒng)小貸行業(yè)高速發(fā)展的5年，其間有許多上市公司頻頻入股或參與發(fā)起設(shè)立小貸公司，一度掀起上市公司投資小貸的熱潮。在經(jīng)歷5年高速發(fā)展后，傳統(tǒng)小貸行業(yè)進(jìn)入了增速放緩、風(fēng)險(xiǎn)增加的瓶頸期——2016年傳統(tǒng)小額貸款公司出現(xiàn)了公司數(shù)量、貸款余額和從業(yè)人員數(shù)量 “三降”的局面。
據(jù)央行最新發(fā)布的《2016年小額貸款公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，截至2016年末，全國(guó)共有小額貸款公司8673家，貸款余額9273億元，與2015年相比均有下降。從小貸公司人員數(shù)量來看，截至2016年末，從業(yè)人員108,881人,也就是說,目前平均每家小貸公司的從業(yè)人數(shù)不足13人；廣東省雖然較2015年末銳減752人，但仍然位居全國(guó)第一，四川省繼續(xù)緊隨其后。
2. 小貸公司兩大特征
近年來，隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)低迷，小貸公司的經(jīng)營(yíng)也陷入困境，個(gè)別省份超過1/3的小貸公司已經(jīng)不能正常營(yíng)業(yè)。作為放貸機(jī)構(gòu)，小貸公司的問題一定程度上是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的反映，小貸行業(yè)的難題還應(yīng)歸結(jié)于它的“兩大特征”。
特征一：屬地化經(jīng)營(yíng)
政策設(shè)定的小貸公司經(jīng)營(yíng)理念為“小額、分散、接地氣”，即基于區(qū)域內(nèi)的地緣、人緣和信息源優(yōu)勢(shì)向銀行覆蓋不到的客戶開展業(yè)務(wù)。所以，小貸公司的經(jīng)營(yíng)范圍普遍有明顯的區(qū)域特點(diǎn)。
特征二：資金來源有限
傳統(tǒng)小貸資金來源非常有限，主要是股東自有資金、捐贈(zèng)資金以及銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資金，且從金融機(jī)構(gòu)獲取的資金受限，一般“不超過2個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入資金，余額不得超過公司資本凈額的50％”，不得面向社會(huì)公眾募集資金，防止風(fēng)險(xiǎn)外溢。當(dāng)然，在一些地方，小貸公司還可以通過公開發(fā)債、證券交易所等渠道融資，但門檻高不說，也會(huì)占用小貸公司的借債額度，一般為不超過資本凈額的100%。
受上述兩大特征的限制，小貸公司普遍規(guī)模較小。
二、傳統(tǒng)小貸、互聯(lián)網(wǎng)小貸和網(wǎng)貸關(guān)系的厘清
看到這里，傳統(tǒng)小貸、網(wǎng)貸和互聯(lián)網(wǎng)小貸或許讓你傻傻分不清楚。這三類看上去相近的機(jī)構(gòu)，有著密切的聯(lián)系，也有本質(zhì)的區(qū)別。在這里我們將這三者之間的關(guān)系進(jìn)一步厘清。
首先來看一下政策依據(jù)：
小額貸款公司的政策依據(jù)是中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)人民銀行印發(fā)的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)[2008]23號(hào)），以及中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、辦公廳印發(fā)的《關(guān)于做好小額貸款公司試點(diǎn)工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)[2009]282號(hào)），依據(jù)上述文件，各省、直轄市由當(dāng)?shù)亟鹑谵k或者金融局負(fù)責(zé)，只要取得金融辦或者金融局批準(zhǔn)設(shè)立及開業(yè)的批復(fù)文件，該批復(fù)文件就是小額貸款金融牌照，依據(jù)批復(fù)辦理工商登記，開展業(yè)務(wù)。
有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)小貸的法律法規(guī)，目前只有由央行等十部委聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)[2015]221號(hào)）“（八）網(wǎng)絡(luò)借貸” 提及“網(wǎng)絡(luò)小額貸款應(yīng)遵守現(xiàn)有小額貸款公司監(jiān)管規(guī)定，發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)貸款優(yōu)勢(shì)，努力降低客戶融資成本。”此外，全國(guó)各地的“互聯(lián)網(wǎng)+小貸”試點(diǎn)區(qū)域的政府或金融局針對(duì)當(dāng)?shù)鼗ヂ?lián)網(wǎng)小貸出臺(tái)規(guī)范性文件，例如江西、廣州、江蘇、重慶和上海都陸續(xù)出臺(tái)了網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的監(jiān)管指引，同時(shí)適量批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小貸牌照。
對(duì)于P2P網(wǎng)貸行業(yè)而言，同樣是《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》首次正式明確了P2P網(wǎng)貸企業(yè)和P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的合法地位。
再來看一下三者的官方定義：
小貸公司：即小額貸款公司，是指由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。——摘自2008年銀監(jiān)會(huì)與人民銀行聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》
互聯(lián)網(wǎng)小貸：小額貸款公司主要通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)獲取借款客戶，綜合運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)積累的客戶經(jīng)營(yíng)、網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)、網(wǎng)絡(luò)交易等行為數(shù)據(jù)、即時(shí)場(chǎng)景信息等，分析評(píng)定借款客戶信用風(fēng)險(xiǎn)，確定授信方式和額度，并在線上完成貸款申請(qǐng)、風(fēng)險(xiǎn)審核、貸款審批、貸款發(fā)放和貸款回收等全流程的小額貸款業(yè)務(wù)。——摘自2016年12月上海金融辦頒布的《小額貸款公司互聯(lián)網(wǎng)小額貸款業(yè)務(wù)專項(xiàng)監(jiān)管指引（試行）》
網(wǎng)貸平臺(tái)：即網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)，是指依法設(shè)立，專門從事網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)活動(dòng)的金融信息中介公司。該類機(jī)構(gòu)以互聯(lián)網(wǎng)為主要渠道，為借款人與出借人（即貸款人）實(shí)現(xiàn)直接借貸提供信息搜集、信息公布、資信評(píng)估、信息交互、借貸撮合等服務(wù)。——摘自2016年8月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》
從官方定義上可以看出，互聯(lián)網(wǎng)小貸是小貸公司的一種，均是放貸機(jī)構(gòu)，二者均由地方金融辦負(fù)責(zé)牌照發(fā)放和監(jiān)管事宜，只是在經(jīng)營(yíng)區(qū)域上區(qū)別。而網(wǎng)貸平臺(tái)定位為信息中介機(jī)構(gòu)，不具有放貸資質(zhì)，與網(wǎng)絡(luò)小貸存在本質(zhì)差異，但網(wǎng)貸平臺(tái)的借款產(chǎn)品和網(wǎng)絡(luò)小貸的產(chǎn)品均屬于網(wǎng)絡(luò)借貸的范疇。
互聯(lián)網(wǎng)小貸PK傳統(tǒng)小貸：
?。?）經(jīng)營(yíng)地域不同
互聯(lián)網(wǎng)小貸與傳統(tǒng)小貸的最大區(qū)別就在于，前者打破了后者的業(yè)務(wù)范圍限制，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)。傳統(tǒng)小貸公司經(jīng)營(yíng)范圍都需要在本地，部分公司的部分業(yè)務(wù)經(jīng)過特許后才可以擴(kuò)大到全省范圍。而網(wǎng)絡(luò)小貸則借助互聯(lián)網(wǎng)，將業(yè)務(wù)范圍拓展至全國(guó)。
?。?）設(shè)立門檻不同
不同的地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)小貸設(shè)立門檻不同，與傳統(tǒng)小貸相比，互聯(lián)網(wǎng)小貸在資金、風(fēng)控方面的要求明顯高很多，比如很多地區(qū)要求發(fā)起企業(yè)必須是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
?。?）股東構(gòu)成不同
傳統(tǒng)小貸原則上大股東最多只能持有30%的股份，而網(wǎng)絡(luò)小貸允許單一大股東控股，甚至獨(dú)資經(jīng)營(yíng)——這是互聯(lián)網(wǎng)小貸吸引眾多互聯(lián)網(wǎng)巨頭參與的一個(gè)重要原因。
（4）業(yè)務(wù)范圍不同
由于直屬監(jiān)管部門各有不同，各地金融辦列出的經(jīng)營(yíng)/業(yè)務(wù)范圍不盡相同，例如重慶市明確禁止小額貸款公司開展擔(dān)保業(yè)務(wù)，而江蘇省提出的互聯(lián)網(wǎng)科技小貸公司業(yè)務(wù)范圍包括融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)，除此之外還可以代理金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)。
網(wǎng)貸PK傳統(tǒng)小貸：
地域限制和持股比例限制是網(wǎng)貸和傳統(tǒng)小貸最大的不同。網(wǎng)貸平臺(tái)可以不受地域限制得在網(wǎng)上募集資金，而傳統(tǒng)小貸資金來源非常有限，主要是股東自有資金、捐贈(zèng)資金以及受限的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資金。很多小貸公司之前申請(qǐng)牌照要求不是很嚴(yán)，導(dǎo)致很多股東背景不強(qiáng)的企業(yè)獲得小貸牌照后從銀行融資非常困難，這造成小貸公司基本上只能使用自有資金放貸，嚴(yán)重限制了其發(fā)展速度。
三、傳統(tǒng)小貸的轉(zhuǎn)型之路探索
1. 網(wǎng)貸平臺(tái)曾讓傳統(tǒng)小貸插上騰飛的翅膀
對(duì)小貸公司而言，突破與生俱來的“屬性”限制成為了做大做強(qiáng)的必經(jīng)之路。網(wǎng)貸的興起無疑為小貸公司的突圍開辟了便捷的道路，很多小貸公司通過開設(shè)網(wǎng)貸平臺(tái)的方式變相突破區(qū)域和資金來源限制；也有很多小貸公司通過為網(wǎng)貸平臺(tái)輸送資產(chǎn)來變相實(shí)現(xiàn)“貸款資產(chǎn)證券化”加速資金流轉(zhuǎn)效率。
網(wǎng)貸新規(guī)去偽存真：轉(zhuǎn)型之路受阻
借助網(wǎng)貸的興起，小貸行業(yè)似乎找到了轉(zhuǎn)型之路，但也埋下了很多隱患。一方面，作為資產(chǎn)方的小貸公司不可能把項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，使得內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚。另一方面，隨著網(wǎng)貸監(jiān)管的趨緊，仍在持續(xù)的合作關(guān)系也開始面臨諸多限制：
?。?）通過網(wǎng)貸變相募集資金已經(jīng)行不通，如重慶金融辦明確規(guī)定，小貸公司不得利用包括網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)融資。
?。?）網(wǎng)貸平臺(tái)的信息中介定位也使得小貸公司難以變相實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)。
2. 互聯(lián)網(wǎng)小貸應(yīng)運(yùn)而生
在此背景下，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展起來的互聯(lián)網(wǎng)小貸公司（也稱“網(wǎng)絡(luò)小貸”）應(yīng)運(yùn)而生。從機(jī)構(gòu)定位來看，網(wǎng)絡(luò)小貸只是小貸公司的互聯(lián)網(wǎng)化。一方面，相比與小貸公司的區(qū)域局限，互聯(lián)網(wǎng)小貸服務(wù)范圍更廣；另一方面，在具有放貸資質(zhì)的金融牌照中，互聯(lián)網(wǎng)小貸算是性價(jià)比高的一種選擇。
一些小貸公司經(jīng)過特批在全省或全市范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，也有實(shí)力較強(qiáng)的小貸公司股東在不同地區(qū)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立小貸公司，還有通過并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)。
互聯(lián)網(wǎng)小貸門檻高：不是誰都能成功轉(zhuǎn)型
不過，傳統(tǒng)小貸想轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)小貸也有一定門檻。雖然線下轉(zhuǎn)線上只差一個(gè)字，但是兩種業(yè)務(wù)風(fēng)控及業(yè)務(wù)模式相差甚遠(yuǎn)。在沒有相應(yīng)的技術(shù)人才和風(fēng)控人才的情況下，即使轉(zhuǎn)型線上，很多傳統(tǒng)小貸依然面臨自有資金不足，外部資金來源有限的問題。
四、互聯(lián)網(wǎng)小貸可開展的業(yè)務(wù)分析
據(jù)網(wǎng)貸之家及盈燦咨詢不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年12月26日，全國(guó)網(wǎng)絡(luò)小貸分布在10省市，共設(shè)立78家網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司(含已獲地方金融辦批復(fù)未開業(yè)的公司)。其中廣東地區(qū)最多，有28家，主要集中在廣州;其次是重慶，有17家;江蘇位列第三，有11家網(wǎng)絡(luò)小貸公司;浙江和江西并列第四，均有5家?？梢钥闯瞿壳熬W(wǎng)絡(luò)小貸仍處于試點(diǎn)階段，數(shù)量較少，地域集中。
互聯(lián)網(wǎng)小貸公司除了開展小額貸款業(yè)務(wù)外，還有其他的業(yè)務(wù)模式。我們重點(diǎn)分析四大業(yè)務(wù)：
1.網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)
首先，通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)開展小額貸款業(yè)務(wù)是網(wǎng)絡(luò)小貸公司最重要的特征?？梢酝ㄟ^網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)開展線上貸款業(yè)務(wù)并非意味著網(wǎng)絡(luò)小貸公司可以突破線下區(qū)域經(jīng)營(yíng)的限制，因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)小貸還應(yīng)該遵循當(dāng)?shù)噩F(xiàn)有的小貸公司監(jiān)管規(guī)定。故是否能在全國(guó)范圍內(nèi)開展線下放貸業(yè)務(wù)，取決于當(dāng)?shù)卣叩囊?guī)定以及是否獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)。
2.資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)
資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)是對(duì)傳統(tǒng)小貸公司融資渠道的創(chuàng)新，主要指小貸公司與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、地方金融資產(chǎn)交易平臺(tái)合作，以回購(gòu)方式開展資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。目前各地區(qū)對(duì)小貸公司開展資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，均要求在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、地方金融資產(chǎn)交易平臺(tái)或經(jīng)批準(zhǔn)的要素平臺(tái)上進(jìn)行。但是，網(wǎng)絡(luò)小貸公司獲批準(zhǔn)開展資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，也不得擅自在未經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的平臺(tái)上進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。
3.投資類業(yè)務(wù)
投資類業(yè)務(wù)指的是小貸公司以自有資金的對(duì)外投資，主要有權(quán)益類投資、創(chuàng)業(yè)類投資以及其他投資。不同地區(qū)對(duì)于網(wǎng)絡(luò)小貸開展投資類業(yè)務(wù)要求不同，目前主要有重慶、江西、江蘇、黑龍江、海南等網(wǎng)絡(luò)小貸試點(diǎn)地區(qū)允許小貸公司開展投資類業(yè)務(wù)。
4.融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)
融資性擔(dān)保是指擔(dān)保人與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等債權(quán)人約定，當(dāng)被擔(dān)保人不履行對(duì)債權(quán)人負(fù)有的融資性債務(wù)時(shí)，由擔(dān)保人依法承擔(dān)合同約定的擔(dān)保責(zé)任的行為。通常小貸公司是禁止對(duì)外擔(dān)保的，如重慶明確禁止小額貸款公司開展擔(dān)保業(yè)務(wù)和為民間借貸提供中介服務(wù)。然而，江蘇省在《江蘇省金融辦關(guān)于進(jìn)一步支持小額貸款公司持續(xù)健康發(fā)展的通知》（蘇金融辦發(fā)〔2015〕6號(hào)）中提出互聯(lián)網(wǎng)科技小貸公司業(yè)務(wù)范圍包括融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)，除此之外還可以代理金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，在全國(guó)范圍算是獨(dú)樹一幟。
由上面分析，由于各地監(jiān)管政策不一，不同地區(qū)的網(wǎng)絡(luò)小貸公司可以開展的業(yè)務(wù)有所差異，隨著互聯(lián)網(wǎng)小貸的健康發(fā)展，允許小貸公司開展網(wǎng)絡(luò)貸款及其他業(yè)務(wù)是大勢(shì)所趨。
互聯(lián)網(wǎng)小貸面臨的難點(diǎn)：
?。?）風(fēng)控體系。互聯(lián)網(wǎng)小貸和傳統(tǒng)小貸風(fēng)控的區(qū)別在于，傳統(tǒng)小貸依靠線下人工甄別風(fēng)險(xiǎn)，而互聯(lián)網(wǎng)小貸運(yùn)用大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)來審核貸款。線上小貸的風(fēng)控不能照搬線下小貸的風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)，在無抵押擔(dān)保的情況下控制互聯(lián)網(wǎng)小貸業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，需要建立以大數(shù)據(jù)技術(shù)為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制，而這也需要慢慢積累。
（2）互聯(lián)網(wǎng)信息不對(duì)稱?；ヂ?lián)網(wǎng)小貸基于大數(shù)據(jù)風(fēng)控有效運(yùn)行的前提是能通過互聯(lián)網(wǎng)能夠持續(xù)性獲取符合大數(shù)據(jù)技術(shù)要求的數(shù)據(jù)，信息不對(duì)稱使得受眾企業(yè)范圍縮小，如電商平臺(tái)成立的互聯(lián)網(wǎng)小貸無法獲取到非網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)的小微企業(yè)。因此，“互聯(lián)網(wǎng)+小貸”的融資方式其信息處理本質(zhì)上就存在一定的缺陷。
?。?）量化分析系統(tǒng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的背后是對(duì)計(jì)算機(jī)信息處理技術(shù)的高度依賴，然而，一旦整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的外部環(huán)境發(fā)生變化，計(jì)算機(jī)本身是不會(huì)隨著環(huán)境的變化而變化，只能靠人重新設(shè)置模型與運(yùn)算規(guī)則，如果這時(shí)仍按照原始參數(shù)計(jì)算，其得到的結(jié)論就會(huì)與現(xiàn)實(shí)情況不符。
五、小貸公司轉(zhuǎn)型的新思路
1．普惠金融——小貸的資產(chǎn)端發(fā)展展望
普惠金融就讓每一個(gè)人在有金融需求時(shí)都能以合適的價(jià)格，享受到及時(shí)的、有尊嚴(yán)的、方便的、高質(zhì)量的金融服務(wù)。中國(guó)作為G20輪值主席國(guó)，正致力于推動(dòng)普惠金融利用數(shù)字技術(shù)發(fā)展的可能性。同時(shí)，國(guó)務(wù)院也發(fā)布了《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020）》，使其上升為國(guó)家戰(zhàn)略，進(jìn)入新的發(fā)展時(shí)期。
普惠金融的目標(biāo)是中小企業(yè)和低收入人群，而這也正是脫虛向?qū)?、支持?shí)體經(jīng)濟(jì)的需要。受中國(guó)金融準(zhǔn)入和監(jiān)管政策的影響，低端的金融服務(wù)市場(chǎng)仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。網(wǎng)絡(luò)時(shí)代讓信用成為財(cái)富已成為可能，信息不對(duì)稱是傳統(tǒng)金融過分注重抵押的重要原因。在網(wǎng)絡(luò)時(shí)代讓人變得透明，極大地提高了失信的成本，使基于信用的金融服務(wù)更加便捷高效，使普惠金融成為小貸重點(diǎn)發(fā)展方向。
2．新金融——小貸的資金端發(fā)展展望
新金融植根于互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，“互聯(lián)網(wǎng)+”生態(tài)以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為基礎(chǔ)，將利用信息通信技術(shù)（ICT）與各行各業(yè)的跨界融合。在此過程中，新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)與新模式會(huì)層出不窮，彼此交融，最終呈現(xiàn)出一個(gè)“連接一切”（萬物互聯(lián)）的新生態(tài)。
與新金融企業(yè)合作正是小貸的資金端方發(fā)展的重要方向。由于小貸公司融資受監(jiān)管政策的影響，過去小貸公司只能通過增資擴(kuò)股來進(jìn)行融資，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大。小貸公司可與新金融企業(yè)合作，例如地方金融資產(chǎn)交易平臺(tái)，通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式，把之前放出去的貸款進(jìn)行打包，放到平臺(tái)上進(jìn)行交易，同時(shí)加上一定擔(dān)保，可以將資金立馬釋放出來。另外，小貸場(chǎng)外ABS等靈活的方式也是積極嘗試，深圳市在小貸再融資方面走出了一條資產(chǎn)證券化的創(chuàng)新路徑，如招銀前海金融資產(chǎn)交易中心的小貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)獲得了市金融辦的正式批復(fù)，目前招銀前海金融資產(chǎn)交易中心與深圳市小貸協(xié)會(huì)合作開辟了一條新的融資模式。
3．完善小微征信體系
目前的互聯(lián)網(wǎng)小貸主要依靠自身平臺(tái)或網(wǎng)絡(luò)等行為數(shù)據(jù)為用戶核定信貸額度，但在縣域乃至農(nóng)村，更多的個(gè)人和小微企業(yè)主目前仍缺少線上數(shù)據(jù)，即便是有線上記錄，也不能完全體現(xiàn)出用戶的信用狀況?，F(xiàn)實(shí)生活中，每一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)背后的風(fēng)控差異很大，本土化的小貸公司在自己最擅長(zhǎng)的細(xì)分領(lǐng)域仍有較大優(yōu)勢(shì)。小貸公司只有做大平臺(tái)，讓更多的機(jī)構(gòu)參與到這個(gè)平臺(tái)中，進(jìn)行直接的資源交換、金融交換，共享征信，完善小微征信體系，才能更好防范金融風(fēng)險(xiǎn)，抵御金融事故。
4．順應(yīng)政策，走支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、勤于自律之路
小貸公司對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力量不可小覷。例如其加大對(duì)供應(yīng)鏈金融的切入，仍然是充分利用股東資源或區(qū)域特點(diǎn)，以產(chǎn)融結(jié)合的方式，把消費(fèi)信貸與產(chǎn)品的流通結(jié)合起來，一直朝產(chǎn)品的源頭走，小貸公司最大的優(yōu)勢(shì)是接地、與生產(chǎn)者充份互動(dòng)，走信貸與生產(chǎn)、流通、銷售相融之路。而這也正是脫虛向?qū)?、支持?shí)體經(jīng)濟(jì)的需要。此外，小貸公司需要勤于行業(yè)自律，走可持續(xù)發(fā)展之路。
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