銀行類(lèi)貨基理財(cái)有望升溫 銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型之路充滿挑戰(zhàn)
銀行類(lèi)貨基理財(cái)有望升溫 銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型之路充滿挑戰(zhàn)
2018-08-02 14:42:03 來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)
搶沙發(fā)
2018-08-02 14:42:03 來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)
摘要：資管新規(guī)配套細(xì)則落地后，銀行類(lèi)貨基理財(cái)有望放量增長(zhǎng)。上證報(bào)獲悉，某城商行近期已經(jīng)報(bào)備相關(guān)產(chǎn)品，即將準(zhǔn)備發(fā)行，而之前該行并沒(méi)有類(lèi)貨基產(chǎn)品。多家國(guó)有大行、股份行也在新推或者升級(jí)類(lèi)貨基產(chǎn)品，以防客戶流失。
關(guān)鍵詞：
轉(zhuǎn)型
業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，銀行類(lèi)貨幣基金整體吸引力高于公募貨幣基金。而如今的計(jì)價(jià)方式并未如市場(chǎng)擔(dān)心的那樣采用市值法，也讓銀行資管暫時(shí)松了一口氣?？紤]到高流動(dòng)性和穩(wěn)定性，類(lèi)貨基產(chǎn)品將成為銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的主要方向之一。中金報(bào)告預(yù)計(jì)，未來(lái)資金將重新從貨幣基金流向銀行類(lèi)貨基理財(cái)。
理財(cái)資金回流類(lèi)貨基
銀行類(lèi)貨基理財(cái)，其實(shí)是銀行的開(kāi)放式現(xiàn)金管理型產(chǎn)品。近期，這類(lèi)理財(cái)有望升溫。
一家城商行資管部人士向上證報(bào)表示，該行在積極準(zhǔn)備發(fā)行類(lèi)貨基產(chǎn)品，并稱(chēng)“這是過(guò)渡期內(nèi)必須發(fā)的產(chǎn)品，因?yàn)閮糁捣€(wěn)定，投資者比較容易接受”。
究其原因，類(lèi)貨基計(jì)價(jià)方式近期得到明確。人民銀行下發(fā)的資管新規(guī)執(zhí)行通知中，過(guò)渡期內(nèi)允許現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品暫時(shí)參照貨基估值核算規(guī)則，確認(rèn)和計(jì)量理財(cái)產(chǎn)品的凈值，暫采用“攤余成本+影子定價(jià)”估值。
廣發(fā)銀行資管部總經(jīng)理陳芳表示，資管的核心就是定價(jià)。補(bǔ)充通知里確認(rèn)采用攤余成本法計(jì)價(jià)，是比較實(shí)際的做法。一般貨基資產(chǎn)配置中，40%為存款，30%為存單，20%配置正回購(gòu)，10%配置債券。
從上述配置可見(jiàn)，貨基投資標(biāo)的主要為貨幣市場(chǎng)短期工具。交通銀行金融研究中心首席銀行分析師許文兵說(shuō)，短期工具的計(jì)價(jià)一般是以利率來(lái)計(jì)，不會(huì)涉及本金變動(dòng)，所以不太適用市值法計(jì)價(jià)。
在上述通知下發(fā)之前，不少銀行資管人士擔(dān)心類(lèi)貨基會(huì)使用市值法計(jì)價(jià)，從而加大收益波動(dòng)性，導(dǎo)致收益下跌，影響其銷(xiāo)售，資金會(huì)流向其他機(jī)構(gòu)。
銀行類(lèi)貨基因?yàn)橥顿Y標(biāo)的期限和范圍較為寬松，一般收益率高于貨幣基金，且有高流動(dòng)性，可以T+0贖回。如今，過(guò)渡期內(nèi)計(jì)價(jià)方式又明確放松，凈值波動(dòng)壓力減少，中金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，資金將重新從貨幣基金流向銀行類(lèi)貨基理財(cái)。
實(shí)際上，今年6月公募基金規(guī)模出現(xiàn)下降，主要就是貨基明顯縮水。最新數(shù)據(jù)顯示，6月份貨幣基金規(guī)模為7.7萬(wàn)億元，較5月下降7.8%。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員魏驥遙說(shuō)，對(duì)高流動(dòng)性偏好的客戶來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金管理型產(chǎn)品降低其流動(dòng)性需求所要給予的額外收益相對(duì)較高，因此具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，作為過(guò)渡期的主打產(chǎn)品，其放量或?qū)⒊掷m(xù)到過(guò)渡期末期。
銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型承壓
近期下發(fā)的資管新規(guī)執(zhí)行通知和銀行理財(cái)業(yè)務(wù)新規(guī)，明確了非標(biāo)投資、估值方式等關(guān)鍵問(wèn)題，使得銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型有了更細(xì)致的實(shí)操意見(jiàn)。然而，對(duì)于銀行而言，這條轉(zhuǎn)型之路依然充滿挑戰(zhàn)。
上述城商行資管人士坦言，銀行的后續(xù)運(yùn)營(yíng)壓力還是非常大，制度建設(shè)、信息披露、系統(tǒng)建設(shè)等環(huán)節(jié)，都得按照新規(guī)要求重新整理設(shè)計(jì)。具體到業(yè)務(wù)層面，銀行資管在未來(lái)兩三年中，重心會(huì)落在如何實(shí)現(xiàn)老產(chǎn)品順利過(guò)渡，同時(shí)拓展新產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型。
要實(shí)現(xiàn)這些并非易事，受到資管新規(guī)影響，6月份理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)明顯縮量。興業(yè)銀行資管部總經(jīng)理顧衛(wèi)平日前表示，銀行過(guò)去在資產(chǎn)配置中，尤其是固收類(lèi)資產(chǎn)配置偏重于信用風(fēng)險(xiǎn)，而比較忽視利率風(fēng)險(xiǎn)管理?，F(xiàn)在要求理財(cái)產(chǎn)品按照凈值化管理，挑戰(zhàn)無(wú)疑更大了。
華夏銀行資管部副總經(jīng)理苑志宏表示，對(duì)照細(xì)則來(lái)看，整個(gè)銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型難度非常大，任務(wù)艱巨。
今年4月資管新規(guī)落地后，已有銀行陸續(xù)推出凈值型理財(cái)，但是無(wú)論是產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投研能力還是銷(xiāo)售表現(xiàn)，都不甚理想。銀行擅長(zhǎng)流動(dòng)性管理和債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)投資，同時(shí)考慮到穩(wěn)健和安全，投資者容易接受，目前廣發(fā)銀行、招商銀行、中信銀行等都將類(lèi)貨基作為過(guò)渡期的主打產(chǎn)品。
第三十四屆CIO班招生
國(guó)際CIO認(rèn)證培訓(xùn)
首席數(shù)據(jù)官（CDO）認(rèn)證培訓(xùn)
責(zé)編：content
免責(zé)聲明：本網(wǎng)站（http://www.www.gypb.net/）內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作媒體供稿和第三方投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。
本網(wǎng)站刊載的所有內(nèi)容（包括但不僅限文字、圖片、LOGO、音頻、視頻、軟件、程序等）版權(quán)歸原作者所有。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，請(qǐng)及時(shí)通知本站，予以刪除。
